对市场参与主体的行为影响力进行博弈分析，并依据万隆群战博弈的记分体系进行综合评价。 市场参与主体 市场参与主体对核心事件的反应及行为模式发展 操作方向 投资取向（偏好） 根据WGVM模型推演出的系数 政策 在灵活调控的政策基调下，信贷整体将保持均衡状态。而城镇化将成为政策推动发展方式转型的主要方向，股市面临的环境也空前复杂，一些相关的结构性机则是我们关注的重点。 偏平 城镇化题材 产业资本 面对大量融资计划，市场供求平衡面临严峻挑战。大小非加速减持和上市公司再融资短期对市场造成较大压力，形成实质性的资金与心理预期冲击，但这并不是影响行情向上发展的重大障碍，或者说只是一些噪音。 短期：平偏空 中期：偏多 央企整合、上海、北京本地股和“小公司、大集团”类型上市企业。 短期：-25 中期：158 公募基金 基金近期在政策收紧预期和外围市场恶化继续降低仓位以规避风险，但是随着股指期货的临近，因此不排除他们趁调整低位将仓位调往蓝筹股的可能。 短期：平偏空 中期：平偏多 医药、金融、零售等安全边际高的防守型股票。 短期：-38 中期：50 保险、社保、QFII与热钱 经过一个多月的调整之后保险资金可能在其高抛低吸的波段操作策略之下开始低位吸筹，主要方向很有可能是金融股；海外热钱前几周以流出为主，近期进出飘忽不定，主要以通过权重股的大买大卖进行期指套利的短炒为主，短期之内不排除他们已经以期指空头套利。但是在全球环境恶化情况下他们长期看好中国的相对增长，短期的做空有利于他们长期做多的天平往内地倾斜。 短期：平偏空 中期：平偏多 金融、地产以及机械、化工、运输、材料等经济复苏受益股及低碳经济股 短期：-15 中期：20 游资与私募 游资主力尤其是阳光私募，在3000点以下准备布局抄底。但他们的建仓行为可能对市场短期波动无任何影响。敢死队疯狂做多区域板块，暴涨后可能带来人气的负效应。 短期：偏平 中期：平偏空 新兴产业、区域振兴；有实质性题材的重组股。 短期： 0 中期：-18 散户 综合媒体调查显示，下周散户多空比例相当，说明市场分歧较大；同时散户整体仓位进一步下降，观望情绪上升，预期行为谨慎观望为主。 短期：偏平 商业零售、航空旅游；创业板等。 短期：20
