美元上涨及春节长假临近加剧观望情绪

客观影响因素

①基本面（宏观政策与行业资讯、市场估值、流动性等）[影响权重20%；-200~+200]

②技术面与资金供求因素（技术形态、趋势、资金流统计。）[影响权重30%；-300~+300]

③机构行为评价与羊群效应。[影响权重20%；-200~+200]

④情绪指标与信心指数。综合多家主流媒体（新浪、中证、东财）的多空调查进行参考评价。[影响权重30%；-300~+300]

宏观与政策：省部级主要领导干部深入贯彻落实科学发展观、加快经济发展方式转变专题研讨班，强调加快发展战略性新兴产业。

数据：1月份PMI为55.8%。8个月以来首次回落。

流动性：本周净投放2140亿元。

市场估值：沪深300滚动PE：22.65倍；PB：3.08倍。历史均值：A股PE33倍，PB3.4倍。

技术走势：本周深沪大盘呈现反弹遇阻、延续弱势调整的运行格局，一周跌幅分别为1.81%和1.67%，周K线形成“五连阴”的K线组合。

资金流情况：本周净流入资金62亿。主要流入商业零售、创业板、电力设备等。

资金供求：下周有涉及22只个股的15亿限售股解禁，解禁市值约为183亿元。

参与调查的63家机构显示：

看多：19家，30.16%；

看平：10家，15.87%；

本期超过11774人参与调查。

看多：44.00%（46.86%、39.5%）

看空：43.41%（43.77%、42.9%）

看平：12.57%（9.37%、17.6%）

加权平均持仓：62.0%；其中满仓占43.4%；空仓占21.0%。

下一步投资方向：观望：46.0%；加仓：31.7%；减仓：22.3%。

预期行为剖析（主观判断）

美元指数出现大涨给未来市场格局带来新的不确定因素。美元阶段性走强带来资产价格压力的同时，也在一定程度上缓解国内输入型通胀压力。但考虑到春节前后资金压力的实质性减轻，同时在年报业绩支撑之下，市场做空动能将有望得到有效遏制。

短期：+50分。

目前上证综指距离年线仅一步之遥，预计继续调整空间有限，技术上有形成“小双底”形态的可能，对于侧重技术分析的散户群体而言，将有利于缓解悲观情绪。

该项得分：短期+50分。

调查显示，下周机构看空比例大幅上升至53.97%，显示机构心态明显趋于谨慎，受机构行为影响，预期散户行为谨慎偏空。但从相反理论而言，不排除大盘走出反弹行情的可能。该项得分：短期0分。

综合媒体调查显示，下周散户多空比例相当，显示散户分歧较大，预期行为谨慎观望为主。该项得分：短期0分。