重返半年线 后市主力如何布局？

　　核心提示：今日消息面以偏空为主，澳央行的加息进一步使市场强化加息预期，部分城市出现房价下滑对地产板块以不利影响，唯一给市场以信心的是外围股市继续走强。今日在利空消息之下开盘后弱势震荡，然而尾盘出现放量小幅拉升，沪指全天收涨23.89点，重新站在120日线之上。今日盘面上依然以低碳、农业等两会议题相关的板块涨幅靠前，金融、地产等大盘股相对弱势，可见市场炒作成份依然较重。两会今日开幕，13日闭幕，期间还有7个交易日，那么主力在这期间会如何运作？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 澳央行2日在暂停升息一次后将基准利率上调25个基点至4％；

　　2、 2月北京房价环比降15.5％ 开发商推盘意愿明显降低；

　　3、 近期大基金公司再掀自购"小高潮".

　　信息解读：本次加息已经是澳央行近5个月以来第四次加息，反映澳大利亚经济的强势，同时澳大利亚新增就业创下逾3年来最高，房价大涨并且企业信心回升，说明澳央行加息是有基础的。国内情况与澳洲不一样，经济复苏依然不够稳定，不过资产价格泡沫已经显现出来，因此国内更多的是采取灵活性的调控政策为主，加息虽然有预期但短期内不会启动。虽然短期内不会加息，但是央行回笼货币力度一直未放松，市场资金面也将逐步偏紧，近期基金公司再掀"自购潮"，很有可能是基金们的一种促销手段。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：沪深300、电子、金融

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以防御为主。

　　德圣基金2月25日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位为83.15％，基本与节前持平。不过仓位在85%以上的重仓基金数量占比28.86%，与节前相比略降1个百分点；仓位75%至85%的基金数量占比为40%，相比节前增加1个百分点；可见在节后首周，基金的整体平均仓位基本保持平稳，但结构调整力度仍然不减，基金操作分化显著。

　　在去年12月以来，在政策退出和收紧预期之下公募基金被迫降低仓位，经过两个多月的调整目前仓位大概降到基金们预期中的合理位置。目前阶段虽然有继续收紧预期，但对于基金来说他们在心理上已经做好准备并反映在其行为中。相反，目前基金们更担忧的是欧洲主权债务危机和全球危机二次爆发，但是对于看数据说话的基金们在没有看到有关显示经济下滑迹象的数据之前不太可能大规模减持，再加上即将推出的股指期货将给基金提供了一个有效的套保工具，因此在目前阶段基金们依然更倾向于保持适度高仓位。随着期指推出临近，后市对基金可能借此机会加大对这些权重股的配置，此前基金相对低配的金融股可能是首选。

　　2、热钱、QFII：共振情绪指标50，主攻板块：金融、机械、钢铁

　　短期行为：短炒套利；

　　中长期行为：布局期指行情。

　　春节期间美元指数反弹强劲，节后依然是高位震荡，同时美元资产亦表现强劲，这都是美元回流所致。迪拜股市重挫，冰岛、希腊信用危机之后，葡萄牙、爱尔兰、意大利及西班牙又接连爆债务超标，由此市场忧虑主权信用风险，金融市场风险厌恶情绪升温，促使全球资金回流美元。

　　事实上欧元区债务危机在很大程度上是美元的政治阴谋，其意图在保持美元的强势霸主地位，同时为保出口强烈要求人民币升值，因此他们也意图并施压中国率先加息，而一旦中国加息又将加速热钱流入境内。

　　自去年11月底迪拜危机爆发热钱逐步从新兴市场撤离回流美元，中国股票基金的资金也遭遇不同程度的赎回，后又担忧中国紧缩预期之下资产价格泡沫破灭风险加速流出，然而在今年1月底2月初又出现热钱流入境内，实际上担心国内资产价格泡沫风险很有可能是他们表面上托词，股指期货的推出和人民币升值预期对他们的吸引力远远大于风险担忧，中长期看海外资金流入境内是大势所趋。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面以偏空为主，澳央行的加息进一步使市场强化加息预期，部分城市出现房价下滑对地产板块以不利影响，唯一给市场以信心的是外围股市继续走强。今日在利空消息之下开盘后弱势震荡，然而尾盘出现放量小幅拉升，沪指全天收涨23.89点，重新站上120日线之上。今日盘面上依然以低碳、农业等两会议题相关的板块涨幅靠前，金融、地产等大盘股相对弱势，可见市场炒作成份依然较重，主要是因为目前市场资金不太充裕，大盘蓝筹难以拉动起来，因此只有利用政策契机对相关板块以炒作。两会今日开幕，13日闭幕，期间还有7个交易日，两会主要议题也是市场预期之中的那些，这两日的盘面已经变现出资金对两会议题相关板块的关注，但这些资金多为短线炒作为主，很有可能在会议期间就会借机出局，不过这些资金多以游资为主，量不大，因此也不会对大趋势造成太大影响，相反他们的出局反而为主力资金布局期指行情打压吸筹带来机会。

　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：医药、节能环保、低碳经济。

　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为55.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：沪深300、铁路、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。

   　  情绪指标提示：

　 　大幅看跌　看跌   看平   看涨    大幅看涨

　 　0 　　　　 25       50      75         100

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