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私募基金多空调查 |
格局判断 |
板块偏好 |
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龚方雄：在全球，宽松的货币环境和活跃的工业活动推动了石油等大宗商品价格走高，令通胀率大幅攀升。但失业率与产能利用率，令核心通胀率下滑。国内由于国情，核心通胀压力大于国内，过剩流动性进入资产市场推高价值。去年这些流动性大多被房地产吸收了，大宗商品也消化一部分。金融市场相对疲软，是对政府可能出台严厉紧缩措施及整个宏观政策不确定性的忧虑。但这种忧虑可能在2010年中，在市场上消失。 鼎峰张高：从大方向来判断，既然未来不管全球还是中国都处于调结构的状态，市场的走势应该也会反映这种状态。2008年金融危机对经济的影响需要几年的时间来缓解，中国也需要几年的时间进行产业结构调整和升级。在这种情况下，我们认为大盘系统性上涨的机会不大，基本的判断是大盘表现会比较平淡，结构性个股会比较精彩。大盘下跌的空间也不会太大，主要是因为权重股的估值较低，除非是银行爆发出坏账，才有可能拖累大盘下一个台阶。但目前还没有看到这种状况。 |
罗伟广：三四成仓位持有蓝筹股，另外三四成仓位则拿着那些小盘股、概念股。但周四、周五的题材股领跌，令人担心题材股轮番上涨后，其安全边际已经有所下降。 张高：我们的投资理念主要是两点，第一是价值投资，第二是主题博弈。总体资金的配置上，还是会把60—70%的资金配置到价值投资上面，30—40%的仓位放到主题博弈上。主题博弈投资系统和价值投资系统是有区别的，由于它本身在估值上可能是没有安全边际的。在这种情况下，做主题博弈就要有严格的风险控制措施，这是和价值投资不一样的地方。 迈克·吴：仓位只有20%，其中10%还是被封盘在那里的，现金是80%。 周海军：目前维持7成的仓位不变，大幅震荡后市场风险得到一定释放，如果下周市场持续回落我们将考虑加仓重组股和世博概念股。 沈渊文：目前我们仓位在半仓上下，不预备做减仓操作。交通运输、信息服务、餐饮旅游、农业、房地产仍有投资机会。 张军：我们仓位还是比较高，重点是区域经济和央企重组板块，下周操作我们不准备减仓。 |
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观点解读 |
阳光私募普遍认为市场系统性上涨的机会不大，总体是震荡格局。由于权重股普遍低估值，令市场缺乏大幅下行的空间。今年以来大家对行情的谨慎，主要是对收紧流动性及宏调政策的忧虑。如果未来这一方面的预期有所好转，不排除会有增量资金持续进场。 |
私募选股规则 1、 估值低，入围融资融券标的，未来基本面无方向性变化的蓝筹股。 2、 拥有政策利好预期，属于调结构受益的新兴产业或区域板块。而且本身业绩相对优良，市场认同度交高但无恶意爆炒的个股。 3、 敢死队重点关注绝对股价偏低，业绩相对较差，原本关注度不大。拥有资产价值重估概念的个股优先考虑。 |
