【核心提示】纵观今日重要的消息面，以利好居多。包括七月银行放贷仍在加码、上海国资整合再提速和樊纲表示中国经济复苏趋势已形成，出口2010年或现增长等利好消息。不过也要注意，6月30日对于公募基金来说是一个窗口日，独家数据显示，六月最后七个交易日，两市机构净卖股票金额约218亿元。机构会不会趁目前的市场进入“狂热状态”开溜？同时，反弹引发净赎回潮，上半年股票方向基金净赎回高达504.68亿份，这是值得投资者密切留意的。

　　四大利好
　　七月银行放贷仍在加码   上市银行业绩或超预期
　　工信部：钢企重组条例初稿已定 将控制产量
　　七成企业上报 上海国资整合再提速 三大路径浮现（受益股）
　　樊纲：中国经济复苏趋势已形成 出口2010年或现增长
　　三大利空
　　窗口日效应显现 机构7天甩股218亿元
　　投资范围缩窄 银行理财产品监管收紧
　　五大类基金全线净赎回 股票方向基金净赎回504.68亿份

　　六月：四大行放贷近4500亿 七月：股份制银行仍在“加码”

　　由于央行将继续实行宽松的货币政策，同时受到楼市回暖以及银行季末考核等因素影响，预计六月份银行新增贷款依然凶猛。昨日，央行研究局研究员邹平座在接受本报记者采访时透露，四大国有商业银行六月份新增贷款近4500亿元，预计六月新增贷款将超过一万亿元。

　　对于已经到来的七月，一股份制银行上海分行高层对《每日经济新闻》坦承，"总行现在还是'逼'着我们把钱放出去，我看至少到10月以前这个态度不会改变。"

　　资本金下调信贷"二次冲锋"

　　对于信贷资金流向，邹平座表示，由于二季度国内外经济均出现见底现象，随着经济转暖，与项目建设配套的中小企业贷款将逐步增多，同时，贷款客户向中小企业转移也有利于银行息差的巩固回升。

　　日前，国务院下发了《关于调整固定资产投资项目资本金比例通知》，对钢铁、电解铝、煤炭、房地产等项目的资本金比例均作出下调。

　　兴业银行(题材，行情)报告资金营运中心报告指出，项目资本金下调可能导致信贷"二次冲锋"，项目资本金下调细则出台后，不少受资本金制约的基建项目开始推进，与项目相配套的信贷资金也因此获得投放机会。

　　"由于项目资本金比例下调后，以前受制于资金不足的一些行业或者项目，其贷款量增长会比较快，从而拉动信贷总量增加。"中国国际金融学会副会长吴念鲁说。

　　另外，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，房地产行业会是银行主要投放的对象。一方面地产开发商贷款量比较大，另一方面，居民个人住房贷款增长也比较多，整个楼市拉动了六月信贷的快速增长。

　　总行希望尽量放贷

　　对于总行层面依旧希望对信贷投放"加码"的缘由，一股份制银行公司业务部人士对本报表示，今年以来银行存款情况都比较好，在特别充裕的流动性压力下，放到央行的超额准备金上利率只有0.72%，这样操作肯定是亏本的。因此总行还是希望分行能尽量把资金放贷出去。

　　对于银行分支机构而言，除了放贷，作为在央行的超额准备金、上存总行、或者购买债券等资产，都是资金使用的途径。银行人士透露，"现在总行把存款转移的利率压得很低，甚至比票据贴现的收益率还低。"由于目前股份制银行信贷审批环节高度集中，在实体经济尚未完全恢复融资需求的背景下，银行各分支机构面对资金使用的压力，买票据、转贴现等业务只要比总行设定的存款利率收益率高，各分支机构就愿意操作。

　　"票据只要按规操作基本上没什么风险，收益即使（只比总行转移存款利率）高6～8个基点我们都做。"上述银行公司业务部人士表示。

　　值得注意的是，这种信贷投放的紧迫性可能更多体现在股份制银行方面，而在优质贷款目标瓜分完毕后，大型银行除时点考核因素的"动力"外，对信贷投放已有所减弱。但这并不意味着大型银行没有资金运用的压力。

　　宽松的货币政策不会变动

　　面对目前正"加码"信贷投放的股份制银行，不少机构在纷纷调高信贷预期。

　　中金公司预计6月份新增贷款大幅反弹到至少1.3万亿元，美林预测的数据则是1.2万亿元。

　　今年前5个月，我国新增贷款达到5.84万亿元。信贷余额增速30.6%，创下了1998年4月有统计数据以来的历史最高水平。

　　"现在银行信贷环境十分宽松，下半年央行仍会执行适度宽松的货币政策，信贷基调已定，今年不会有太大变动。"中信银行(题材，行情)私人银行中心郭金龙表示。

　　郭田勇说，基于银行信贷增长比较快的情况，央行采取的方法是"外松内紧".从宏观上来说，适度宽松的货币政策不会变动，但是会逐步加大调整的力度。

　　前述股份制银行上海分行高层表示，按以往的规律看，银行上半年的放贷冲动是远远高于下半年，因为9月底以后发放的贷款一般要第二年才会显现效益，而10月以后放款则是亏损，"因为当年就要计提风险准备金".在他看来，这也意味着在今年10月份以前收缩贷款可能不会显现。

　　不过也有机构认为，从今年下半年开始，月新增信贷可能会下降到4000亿。（每日经济新闻）

        多数上市银行已超额完成全年信贷目标 业绩或超预期

        据中国证券报记者了解，上半年多数上市银行已超额完成年初制定的全年信贷投放计划。业内人士认为，在信贷投放激增的背景下，银行业绩将得到有力支撑。

　　截至5月末，有可比数据的9家主要商业银行累计新增贷款投放量为3.65万亿元，为全年计划信贷投放目标2.76万亿元的1.3倍，表明上半年商业银行放贷冲动非常强烈。具体来看，5家国有大型商业银行数据显示，截至5月31日，工商银行(题材，行情)、农业银行、中国银行(题材，行情)、建设银行(题材，行情)和交通银行(题材，行情)新增信贷分别在7800亿元、6600亿元、7800亿元、6500亿元和3000亿元左右。除交通银行没有在年报中披露今年贷款计划投放数据外，其余四大行均已超额完成全年信贷目标，其中，中国银行新增贷款达全年目标的近1.6倍。

　　从5家中小股份制商业银行的信贷统计数据来看，上海浦发银行(题材，行情)、民生银行(题材，行情)、兴业银行、中信银行和光大银行上半年也表现出一定的信贷投放冲动，前5月分别新增贷款2200亿元、1400亿元、1100亿元、2400亿元、770亿元左右。业内人士透露，进入5月以来，中小股份制商业银行开始发力，贷款投放速度明显加快。从地方分支机构了解到，中小股份制商业银行纷纷通过银团贷款方式参加到基础设施等项目贷款中。

　　业内人士表示，6月在业绩考核和季末贷款做大规模的因素影响下，商业银行6月当月信贷投放环比大幅增长已成定局。交银国际银行业分析师吕小九表示，目前信贷投放规模已成为商业银行2009年盈利的重要基石，如果全年信贷增量为6.5万亿元，则上市银行2009年业绩增长12.3%，如果信贷增量略超7万亿元，业绩增长将达15%，如果信贷增量达8万亿元，则业绩增长超过20%。（钟正　 中国证券报）