【核心提示】《中国证券报》周四报导，有基金表示，他们得到未经证实的消息，6月份的固定资产投资增速将创出历史新高；而对于未来固定资产投资增速，基金普遍认为仍能保持高位。投资增速进一步加速意味着中国经济的复苏动能正在增加。6月份及二季度主要宏观数据将在7月16日陆续发布。兴业银行(题材，行情)首席经济学家鲁政委昨日撰文指出，从同比读数变化看，6月的投资、消费（零售）将继续高位加速，工业增加值增速也将在年内首次逼近两位数；GDP环比反弹幅度预计可望达到历史最大。总体来看二季度经济表现将异常强劲，成绩单将"很好看"。

　　导读：
　　中国6月份固定资产投资增速将创历史新高
　　PMI指数上涨 专家：经济已经回暖但隐患也在加大
　　多家机构预测:6月宏观经济数据或"很好看"
　　樊纲：中国经济走势将呈底部较窄的"U"形反弹

　　中国6月份固定资产投资增速将创历史新高

　　市传中国6月份固定资产增速将创出历史新高，而投资增速进一步加速意味着中国经济的复苏动能正在增加。《中国证券报》周四报导，有基金表示，他们得到未经证实的消息，6月份的固定资产投资增速将创出历史新高；而对于未来固定资产投资增速，基金普遍认为仍能保持高位。

　　中国1－5月份城镇固定资产投资同比增速为32.9%，推算看5月份投资增速为38.7%，增速继续加快。

　　北京高华证券曾在报告中指出，5月份的名义增速为历史第三高增速（第一和第二高增幅分别是04年1－2月的53.0%和04年3月的43.5%），而实际投资增速已升至1997年有数据以来的最高水平。（财华社）

        PMI指数上涨 专家：经济已经回暖但隐患也在加大

　　中国物流与采购联合会7月1日公布，2009年6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为53.2%，比上月微升0.1个百分点。这是该指数连续第4个月处于50%以上。同日，里昂证券公布其统计的PMI指数为51.8，比上月提高0.6个百分点。连续第三个月处于50%以上，并为近11个月的最高点。专家认为，PMI指数的连续走高，说明中国经济近期已经回暖，但是由于宏观调控政策较为关注短期效果，未来中国经济发展的隐患可能增多。

　　制造业PMI是一个综合指数，通常在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。针对6月份制造业采购经理调查情况，国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群分析认为："6月份的PMI指数继续保持在50%以上，并呈现稳中有升，表明经济运行继续处于景气上升状态。从1至5月份经济运行情况看，中国经济回升态势已经初步确立，预计6月份经济增长率将继续提高。"里昂证券经济研究部主管EricFishwick则称，PMI指数暗示中国经济将继续稳步复苏。

　　野村证券中国首席经济学家孙明春认为，6月份中国官方PMI指数强于预期，尤其是在11个分项指标中7项超过50%，表明制造业部门的复苏范围正在扩大。"随着政府4万亿元刺激计划的影响日益明显，我们预期复苏将会持续到明年。"不过也有悲观的论调。穆迪的经济学家报告显示，6月份库存指数从5月份的46.2跌至45，表明在当前全球经济前景不确定的情况下，制造商对于建立库存仍持谨慎态度。如果外部环境没有改善，政府靠扩大财政支出的做法将难以长期保持。

　　有众多经济学者持类似观点。他们认为，由于政府本轮的宏观调控较为关注短期内尽快拉动经济回升，有可能为未来经济的发展带来隐患。

　　如国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁就认为，当前我国一大部分信贷资金根本没进入实体经济领域，就更难说带动民间投资了。据他研究贷款流向发现，现在有20%左右的信贷资金流入股市，30%左右的信贷资金流入了票据市场。魏加宁表示，这意味着有一半左右的银行资金是在金融系统内部自我循环，将会推动金融泡沫的形成。

　　中国宏观经济学会秘书长王建提出，从5月份投资数据来看，高耗能行业投资大多在快速增加。由于高耗能行业大多也是产能过剩行业，在未来出口难以好转的情况下，产能过剩问题可能凸显。

　　清华大学世界经济研究中心主任李稻葵则判断，未来我国消费增长可能乏力。他说，当前消费的快速增长可能来自于之前几年城乡居民收入的快速增长，因为收入转化为消费，尤其是大件商品的消费往往需要两三年的时间。然而由于我国目前就业压力增大，社保医疗教育等问题又长期得不到改善，所以未来的居民消费能力存在着滑坡的可能。

　　为了进一步拉动中国经济的发展，保持中国经济的活力，李稻葵建议政府尽快开始一场"绿色革命"，将中国落后的生产能力换一遍。据测算，中国的工业产能粗算是GDP的2.5倍，如果换一半，10年完成，就能保证GDP每年增长10%以上。

　　李稻葵还建议加快改革，从地方政府做起然后进行经验推广。同时，加强与"金砖四国"中其它三国的经济联系，把中国的资金和产品投放到这些国家的市场。 （经济参考报）

　　多家机构预测：6月宏观经济数据或"很好看"

　　真金白银的投资在下半年将迎来各项宏观数据、指标的"大丰收".近日，多家机构的预测都认为，下半年国内经济增速将加快而物价将保持温和回升势头，总体来看，GDP保八与来年出现通胀之忧的可能性同样大。

　　经济"二次探底"几无可能

　　6月份及二季度主要宏观数据将在7月16日陆续发布。兴业银行首席经济学家鲁政委昨日撰文指出，目前国内一系列反映经济增长的数据均齐整反弹，有关经济可能"二次探底"的可能性变得极低，而令人关注的通胀风险虽然没有近忧但远虑正在累积。6月份尽管PPI、CPI两个指数很可能继续负增长，但通缩风险极低，反而通胀从远期来看有所抬头。

　　鲁政委在接受采访时表示，从同比读数变化看，6月的投资、消费（零售）将继续高位加速，工业增加值增速也将在年内首次逼近两位数；GDP环比反弹幅度预计可望达到历史最大。总体来看二季度经济表现将异常强劲，成绩单将"很好看".有关专家还认为，由于去年基数原因以及"保增长"措施逐步显现，全年GDP有望呈逐季反弹的态势。北京科技大学经管学院教授赵晓表示，分季度看，GDP增速可能分别为6%、7%、8%和9%.安信证券首席经济学家高善文则认为，"6、7、8、9"的走势判断可能属保守或常规估计，乐观的看法是可能达到6%、7.5%、8.5%和10%.多数专家乐观预见，下半年GDP增速可能达到8.5%以上甚至更高，全年保八可能性很大。

　　宽松政策短期不会收紧

　　短期内CPI继续负增长的可能性很大，如无意外，今年CPI将出现前低后高的走势。目前最大的疑问在于何时结束CPI及PPI负增长。

　　谈到通胀，鲁政委用"无近忧，有远虑"来形容。短期看，经济从底部的快速反弹，并不能立即就达到求大于供并足以达到诱发通胀的程度。但持续高速的货币增速，仍将令市场对未来通胀前景感到担忧。由于今年上半年CPI负增长带来的正翘尾影响，以及猪肉价格周期以及资源价格改革推进等因素，明年上半年我国CPI较快反弹的压力不容忽视。

　　据预测，6月PPI将在-7.5%到-6.5%之间，中值-7.0%，跌幅较上月缩小0.2个百分点。近期受扩张性政策带动，能源、黑色及有色金属、建材、矿产品价格上涨明显。6月份CPI环比为-0.8%到-0.4%，同比-1.8%到-1.4%，中值-1.6%，跌幅较上月扩大0.2个百分点。

　　中金公司首席经济学家哈继铭认为，中国货币政策的宽松程度已超过美国，未来将先于美国出现通胀，明年我国CPI将攀升至3.5%到5%.高善文认为，2月份1.6%的CPI降幅已经是本轮拐点，预计今年底CPI将出现1%左右的正增长。

　　尽管经济已经出现见底回升势头，但由于经济好转的基础仍不稳固，宏观部门暂时不会收紧政策刺激力度已经成为共识。

　　[相关新闻]

　　油价上调对CPI直接影响不大

　　国家发改委决定自6月30日零时起上调汽油和柴油等成品油价格，这是今年以来，国内成品油价格调整幅度最高的一次，升幅在8%左右。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，油价上调将直接拉动7月PPI同比较不调价时的同比上升0.2个百分点，而油价上涨效应在工业生产中完全传导、释放后，将带动PPI同比较不调价时上升0.6个百分点。而本次调价对CPI的直接影响较小，CPI同比上升约0.1个百分点。（新闻晨报刊）

　　樊纲：中国经济走势将呈底部较窄的"U"形反弹

　　内地股市连续6个月报捷，沪综指更以半年累升62.5%领跑全球，令中国经济下半年走势成为海内外热议的话题之一。著名经济学家、中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲表示，中国经济复苏的趋势已经形成，并将持续下去，走势会呈现"U"形。另有专家认为，中国下半年出口形势将好转，CPI消费者物价指数，下同亦将止跌回升，但不会出现通胀。

　　提早打压泡沫 调整游刃有余

　　据香港《文汇报》报道，樊纲在1日北京举行的"环球国际论坛（2009年夏季）"上表示，此轮中国经济出现较大波动主要不是受世界金融危机的影响，而是中国经济在进行自我调整。

　　樊纲并预期，中国以及新兴国家的经济率先复苏，不一定能对全球的经济起太大作用，但在全球经济趋于稳定过程当中会发挥重要作用。中国经济的走势不会是"V"形，更不会是"W"形和"L"形，而是底部较窄的"U"形。

　　樊纲说，中国经济从04年开始出现过热趋势，并在06、07年达到泡沫的顶峰期，中国政府通过采取打压房地产泡沫，调整外贸政策等措施，令中国GDP增速从07年四季度出现连续下降。正因实施了一系列的宏调政策，中国经济的泡沫不像其它国家那么大，调整起来相对容易，复苏也相对容易。

　　樊纲表示，目前来看，中国经济的情况相对乐观，如果财政支出计划在一定时间能够支撑总需求的增长，相信目前已经形成的复苏趋势能够持续下去。

　　未来重点 落实地方配套资金

　　国家发改委宏观经济研究院研究员胡春力亦表示，相信中国目前这种经济增长具有持续性，今后政策的重点应该是在具体项目上落实地方配套资金。国务院发展研究中心研究员张立群则预期，6月份经济增长率将继续提高。

　　胡春力还认为，随着经济的回暖，下半年CPI的增长将会止跌回升，但他不认为中国会出现通货膨胀现象，因为股市和楼市的上涨属于局部现象，还看不到传导到普通消费品价格上的迹象。

　　此外，商务部原副部长、中国国际经济交流中心秘书长魏建国表示，中国的经济一方面要拉动内需，同时也要加大对外需工作的支持力度，料外贸明年将向上回升。 （中新网）