广泽股份:重大资产置换,主营业务变更,资本运作动机强

2017-12-04 11:06:19
工号:203

广泽股份重大资产置换,主营业务变更,资本运作动机强

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要点:

【利益动机】出台员工持股计划。2017年3月,公司出台首份员工持股计划共计3.6亿,按照11元计算能买8.14%目前股价才9块多能买股份更多这个例已经接近持股10%的上限了,而且员工持股背后认购的7大高管,每人认购11.7%,高管认购认购了82%的员工持股份额,可以说都是高管在买,这么大比例、而且都是高管包揽绝大的份额,动力相当的强。

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【利益动机】大搞股权激励。公司2017年3月份,搞了一个股权激励,总股份的3%,比例也不小。激励的对象又是这几个高管,合计近一半的股权激励份额。

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【利益动机】斥资溢价购得华联矿业股权。广泽集团大股东柴琇斥资11.3亿元溢价购得华联矿业18.03%的股权,成本价15.7元/股。员工持股计划总额3.2亿多,目前正在买入中,比例非常大。

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【运作路径】收购失败。2016年7月13日,公司因筹划收购乳制品上游产业的公司而停牌,但是一周之后,公司即终止此次并购,股票复牌,虽然收购失败,但却表明了公司并购乳制品产业上下游的资产来做大,打通乳制品全产业链,来提升估值的资本运作方式。

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【运作路径】资产置换,主营业务变更。大股东通过资产置换的方式进行变相借壳,置出华联矿业原有的铁矿石业务,同时置入广泽集团旗下广泽乳业和吉林乳品100%的股权,转型成为乳制品生产企业。

【操作建议】当前可以逐步买入,募投项目提升业绩预期、并购上游企业的预期支撑股价建议···(完整建议请查看研究报告原文

风险提示募投项目实际进度、效益不及预期;进口乳制品的冲击超预期。

相关对象近期动态

1、董事长柴琇女士出席销售总结大会并发表讲话

点评:2017年8月,董事长柴琇女士出席了广泽股份举行的销售总结大会并在会上发表了自己的观点,会议过程中董事长为表现突出的员工和团队颁现金奖,并且建议员工学会借势广泽股份提供的平台,表明公司对员工非常重视,擅长管理。

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