改革助推建筑板块全面飘红

2017-02-09 15:00:29 | 广州万隆·证券研究中心
    「今日行业风格指数」
 
    从下图显示的行业动能效应,我们可以得知,低市盈率及低市净率股,表现较好。而未来的投资机会和风险将在哪个板块?

 
    核心提示:基础设施
 
    机会与风险:2月8日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定部署深化建筑业"放管服"改革,推动产业升级发展。一带一路发展提速和今年基建投资加码是建筑业中线重要的投资逻辑,短期建筑业改革的提出有望进一步提升投资者看好的预期。
 
    2月8日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定部署深化建筑业"放管服"改革,推动产业升级发展。
 
    媒体报道,会议认为,一要建立统一开放的建筑市场,打破区域壁垒,取消各地区、各行业在法律法规和国务院规定外对建筑业企业设置的不合理准入限制。缩小必须招标的工程建设项目范围,把应招标的项目纳入统一公共资源交易平台,为建筑业企业提供公平市场环境。二要对标国际先进标准,提高建筑设计和建设水平,推广智能和装配式建筑,改进工程建设组织方式,加快推行工程总承包,完善政府投资工程建设管理模式,培育咨询、施工等专业企业。三要加强承包履约、劳动用工等管理,严防拖欠工程款。实行工程质量安全终身责任制。打造"中国建造"品牌。
 
    建筑业是我国传统优势产业,过去几年在经历了多重高潮和低谷之后,目前行业发展到了比较成熟的阶段,甚至增速已经开始逆转长期上升趋势而转为震荡。在这样的背景下,我国积极推动一带一路战略,积极推动PPP来拉动基础设施投资,希望让建筑业生机能有所焕发。体现在A股标的的股价上面,从去年年中开始,与PPP,一带一路相关的建筑类标的大多走出了上涨趋势,不少仍处于中期向上趋势之中。此次,国务院常务会议重点提及建筑业改革,未来将有利于有话语权的龙头建筑企业做大做强,这短期有望进一步提升投资者看好的预期,带来市场上的交易性机会。
 
    此外,市场一直有预期的"今年基建投资加码"有望超预期兑现。近期的有利线索包括,一、发改委进一步下放政府投资交通项目审批权,这有利于投资项目开工的节奏加快。二、PPP资产证券化步伐正在提速,打通资金活水有利于项目进度的推进加快。
 
    操作层面上看,中期而言建筑类标的上涨趋势可谓毋庸置疑,但是短期大盘走势以及市场流动性乍暖还寒,建议可以积极参与但是必须提防上涨缩量或者创新高乏力带来的潜在风险。
 
    风险点:加息预期升温,未见拐点。存量博弈或者减量博弈可能性较大,不宜追高。
 
    「对应策略」
 
    1.策略与仓位:短期,1月商业银行信贷规模大,部分机构资金出现加杠杆趋势,部分信托公司再现囤积股票账户;央行上调了逆回购利率和常备借贷便利利率,市场预期央行借贷利率上涨向商业银行信贷利率传导只是时间问题,商业银行信贷较1月收缩,压制大盘上行空间。目前市场对流动性分歧大,由于1月信贷基数大,或多或少向股市渗透,大盘横盘震荡可能性更大,激进资金带来差异化机会。存量博弈态势,节奏把握建议关注短线情绪指标。
 
    2.机会板块:2月8日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定部署深化建筑业"放管服"改革,推动产业升级发展。一带一路发展提速和今年基建投资加码是建筑业中线重要的投资逻辑,短期建筑业改革的提出有望进一步提升投资者看好的预期。
 
    3.风险板块:加息预期升温,未见拐点。存量博弈或者减量博弈可能性较大,不宜追高。
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