新一轮金融收紧周期进行时 市场弱势反弹可能性较大

2017-05-16 9:07:20 | 广州万隆-成长投资顾问群
  改革:
 
  ·河北装配式建筑“十三五”规划发布或成雄安主导模式。河北近日印发装配式建筑“十三五”发展规划,明确河北装配式建筑与京津共同发展的目标、路径和任务,规划期为2016年至2020年。《规划》要求,要构建京津冀装配式建筑协同发展格局,发挥河北装配式建筑示范市(县)的引领作用。根据规划,石家庄、保定等6市率先发展。
 
  ·雄安将打造邮改创新试验区 智能物流板迎机遇。近日,国家邮政局局长马军胜主持召开今年第6次局长办公会,听取关于支持雄安新区邮政业规划发展的工作汇报,对下一步重点任务进行研究部署。会议提出力争把新区打造为邮政业落实新发展理念的示范区、现代邮政业发展的样板区、邮政业改革创新发展的试验区,研究推动新区邮政、快递网络调整。
 
  【点评:】由于雄安级别大,细分较多,新颖细分仍然值得挖掘,仍然是部分资金选择,另外雄安龙头开始切换,题材整体情绪下降。
 
  新科技、新模式:
 
  ·中国青年报:中央网信办网络安全协调局负责人表示,目前,“蠕虫”式勒索软件还在传播,但传播速度已经明显放缓。对广大用户而言最有效的应对措施是要安装安全防护软件,及时升级安全补丁,即使是与互联网不直接相连的内网计算机也应考虑安装和升级安全补丁。
 
  ·共享单车促物联网发展 行业迎确定需求。据中国通信网报道,15日摩拜科技与爱立信、中国移动签署智能出行“一带一路”合作备忘录。三方将以北京、上海、广州、深圳和四川为试点,推进物联网新技术应用,共同优化共享单车物联网端到端解决方案。三方还将推进信息共享,探索智能出行方案。
 
  【点评:】金融资金规模流出市场资金有限,持续做多蓝筹能力预计不足。此前监管层压制产业资本规模减持,对2014、2015年金融资本规模定增到期减持没有限制,由于银行资金收缩这部分资金有强烈离场意愿,在年报、一季报发报窗口利用业绩预增、规范后高送转、填权等拉高套现存在可能性。超跌加上超预期,昨日勒索病毒概念股多股涨停,网络安全属于中高级别题材,预计市场情绪仍将持续,但是分化也在所难免。
 
  金融政策:
 
  ·央行成立金融科技委员会,监管手段可能有哪些升级?周一,央行宣布已于近日成立金融科技(FinTech)委员会以加强金融科技工作的研究规划、统筹协调和监督管理。委员会将积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段,提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力。
 
  ·银监会:近日印发《2017年立法工作计划的通知》。通知要求,立法工作要把防控金融风险放到更加重要的位置;要针对突出风险,及时弥补监管短板,加快对银行股东代持、资管业务、理财业务等重点领域的立法工作。
 
  ·21世纪:银行业理财登记托管中心有限公司已于日前下发通知,要求进一步规范银行理财产品的穿透登记工作。对于银行理财资金购买各类资产管理计划,和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况,必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。
 
  ·保监会:发布关于2017年继续开展打击损害保险消费者合法权益行为“亮剑行动”的通知。专项检查内容包括保险销售欺骗、隐瞒行为,客户信息真实性,小额理赔服务落实情况。
 
  【点评:】中期,强监管进行时,全方位实施。资金收缩,金融资金规模流出后由于政策限制很难再回流,无论是资金成本,还是资金投放规模,新一轮金融收紧周期进行时。市场失血,顾虑持续加码的金融监管和金融去杠杆,需要较长时间修复信心;短期,虽然金融系资金收缩没有结束,但是预期偏高。新华社发文(级别不算太高)资本市场不能发生处置风险的风险,央行、银监会纷纷安抚市场,市场弱势反弹可能性较大。
 
  经济环境:
 
  ·中金:4月宏观经济数据整体有所回落。在目前监管收紧、金融去杠杆的背景下,通胀预期受抑制,而且风险溢价上升,因此短期经济数据可能暂时走弱,但应不会出现较长期低迷的走势。
 
  【点评:】由于货币信贷收缩、金融强监管,一季度经济数据是全年最高峰概率大,当前经济环境还不是市场焦点,未来市场可能会聚焦经济下滑。
 
  资金供需:
 
  ·央行:4月,央行口径外汇占款达215789.52亿元,环比下降419.98亿元,连降18个月,但降幅连续第5个月收窄。4月,四大行新增人民币贷款3061亿元;截至4月末,四大行各项人民币贷款为40.8万亿元。
 
  ·央行:周一不开展公开市场操作。本周将有2500亿逆回购到期资金,周一无逆回购到期,周二至周五分别为200亿、1300亿、800亿、200亿。
 
  ·内地流入资金创年内新高,港股收报22个月记录,港元创15个月最大涨幅。油价高企、欧美股市利好、来自中国内地资金持续南流,外加中国投资于基建提振大宗商品板块等外部因素的积极影响,恒生指数周一收报22个月最高,港元兑美元创15个月最大单日涨幅。
 
  【点评:】货币政策偏紧;商业银行缩表、险资收缩没有结束;企业融资全方位受限;股权质押风险预计没有完全兑现;公、私募基金仓位中性;金融系资金流出短期难再回流。深股通4月以来保持着资金净流入,5月以来更提前开始大规模抄底;银行理财产品发行量环比快速下降。内地虚拟经济投资受限大,实体周期长阻力大,部分资金会选择流向港股。
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