[情绪报告] 超预期强势,持股观望

2018-01-23 15:39:48 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    资金强势介入低估值权重板块,行情强势超出多数投资者预期。指数已经破突融断形成的压力区间的情况下,意味着中线反弹窗口仍在。而短线建议关注过快上涨带来的技术性休整需要。


    二、市场情绪监测

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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为61,处于中位区。结合情绪指数已经从01月15日低位回升,并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态(多空均衡状态)。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2018-1-23)。


    三、偏差分析


    资金格局的角度来看,沪深股通本周以来持续流入,两融规模亦明显增加。元旦之后的春季躁动行情,其强势程度是远超出多数投资者预期的。上证50指数已经18连阳,上证指数已经突破了股灾融断位置构成的压力位,且向上突破过程中是得到成交量能放大配合的。因此,当前的强势行情已经进一步验证了行情处于震荡慢牛趋势。这是我们一直以来强势的观点。


    行情表现超预期强势,一方面是经济基本面的韧性;另一方面是各项改革措施的推进,例如供给侧改革、雄安、共有产权房概念等;万隆证券研究中心认为,更加值得投资者关注的是导致投资者大类资产配置方面的预期已经改变。这主要体现在地产调控措施的完善,地产投机资金另寻出路的需要导致资金分流至A股存在可能性;其次是金融去杠杆的大格局下,资管新规导致部分债市的资金也逐步转向布局A股。


    整体上来看,万隆证券研究中心认为,供给侧改革推进导致产能出清,以及需求端的改善的共振作用下,经济韧性已经是大概率事件。这是行情的基础之一。其次是高净值人士的大类资产配置转向,导致资金逐步往权益类资产转向,这是行情延续性的第二方面。因此,建议投资者中长线仍采取持股策略。而短线可以关注超跌优质个股的中线反弹机会。


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