万达商业引入腾讯、京东等四大巨头,新零售的胜利?万达才是最大赢家!

2018-01-30 17:45:38 | 广州万隆-成长投资顾问群

 

129日,腾讯、京东、苏宁、融创宣布计划投资340亿入股万达商业,消息一出,顿时炸锅。此次合作的各方,皆为市值千亿级别的各行业巨头,堪称4大天王对近期不太走运的万达的鼎力相助。然而,事情并非看上去的那么简单,背后可能隐藏了更多不为人知的秘密,尚未透露出来。

 

“天王级”合作起因——万达回A上市遭遇坎坷

万达商业于2014年在香港上市,但不到两年就退市了,据称是因为认为价值被严重低估。不过,好景不长,2017年年中,万达部分项目被监管部门排查授信风险,导致回A前景不太明朗。而根据私有化协议,如果在今年8月份无法在A股上市,万达需要向部分投资者支付较高的利息。考虑到庞大的基数,这笔利息自然是个沉重的负担。这才有了四大天王入股一事。

 

为了回A股“慢牛”,错失港股“快牛”

万达商业回A,本为提高估值,结果没想到退市后没多久,港股开启一波大牛市行情,甚至超过2015年那波牛市的最高点。而包括恒大、融创在内的多只地产股,实现了超过4倍的涨幅!相比而言,万达商业为了回A股这个“慢牛”,显然错过了港股的“快牛”,并且付出了不小的成本,算是一个失策。

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四大天王各怀心事,分属三个阵营

本次计划入股的四大天王,并非是一伙的,实际上分属3个阵营。

首先最主要的发起者是互联网的第一巨头腾讯,腾讯入股的京东显然与其是一伙的,双方是奔着线上线下零售的融合而来。

其次是苏宁,苏宁和万达早就有合作,关系不错,且其零售业务也和万达的商业地产有合作空间。不过,苏宁此前和阿里互换股份并大赚一笔,有人认为其是阿里系,也就是腾讯系的死对头。那么苏宁为何也参与进来了呢?答案可能是本次合作是万达主导和邀请的,腾讯并没有否决权。

最后是融创,融创也是地产商,此前就接盘了万达的文旅和酒店资产,这一次是第二次接盘。去年,融创还接盘了乐视的股份,现在看上去像是踩到了一颗雷。

 

万达成最大赢家,新零售概念成分大

对于不同阵营的争议,万达则明确表示,不会选边站。所以说,本次合作是零售界的腾讯京东系、阿里系,以及万达地产系的三方博弈,堪称零售界的三国演义!但是主导方万达和新零售的关系最远,但是它最需要资金,实际上是最大赢家,毕竟未来合作有很大不确定性。历史上,2014年腾讯和百度、万达合作搞万达电商,效果并不理想。本次合作,百度也并未再次参加。

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根据之前的报道(见下图),王健林对所谓的新零售可能并不十分感兴趣,万达今天的声明里用的词是“新消费”,并称拥有主导权和决策权。

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综上,万达商业被腾讯京东入股340亿,一方面表明新零售领域的整合正在加剧,另一方面表明万达商业回A的成功性有所加大。这对万达私有化概念股来讲是个短期利好,主要表现在能够收回成本和利息。至于能否有更多的收益,还要看接下来,腾讯等巨头与万达商业还会有什么合作,前景并不确定。而此次合作受益最大的无疑是万达商业。

 

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