审判日如期而至 资金或抱团这类股避险

2019-01-29 11:42:53 | 广州万隆—成长投资顾问群

金融市场通常用灰犀牛用来形容预期中的大隐忧。今天一大类股票的风险集中暴露引发指数大跌,A股灰犀牛也终于来临。这种情况强化了目前的市场格局,或使资金抱团避险标的。

 

消息面上,有媒体谎称新任证监会主席召开了记者招待会表示要让欺诈发行、财务造假的公司无处藏身。该消息或许是大跌元凶,再加上科陆电子南宁糖业天舟文化奥维通信因商誉减值开盘集体跌停,引发了上午中小盘股票大面积杀跌。10点半以后经权威渠道查实后该消息为谣传,但中小盘股票仍然损失惨重。

 

我们认为,虽然这是一则乌龙事件,却充分暴露了A股相当一部分股票的脆弱性。在前期文章我们提到过年报密集期将使不少公司卸下伪装,这个担忧在近期得到兑现。盾安环境、ST冠幅从预盈变为预亏数十亿,还有上市公司几乎把市值亏没了,如南宁糖业市值17亿多亏损却高达13亿。预计短期内会有更多公司爆发财务风险。

 

中小盘股票的大面积爆雷,将强化目前的市场格局。昨天的文章里,我们提到两年前蓝筹慢牛而中小盘阴跌的一幕正在市场重演。原因是2019年外资将继续大幅流入A股,内资在度过了2018年的黑暗时刻后不再大幅抛售,甚至会与外资合力做多。中小盘股风险爆发,资金或加速抱团蓝筹股避险,这是2017年已经市场已经经历过的。

 

种种迹象表明,市场资金将越来越关注绩优蓝筹和成长股。昨天银保监会鼓励险资增持优质上市公司股票和债券,解开了险资入市的政策忧虑。险资是市场里实力雄厚的力量,我们在前期文章提到过,不算往年,仅2018年的保费收入就超过了3.8万亿。政策松绑之后,预计2019年险资将大幅增持A股。险资和外资的风险偏好类似,不排除发生资金抱团的现象。因此,绩优蓝筹和成长股的估值将得到提升。

 

在A股市场,价值投资没有得到普遍的认可,原因在于许多投资者有过买入绩优股却亏损的经历,这可能是因为买到了业绩不可持续的股票。投资此类公司的关键在于业绩的可持续性,公司在行业内的竞争力,而短期内股价的大幅拉涨则需要业绩超出市场预期。

 

我们广州万隆研究发现,3家公司现金流稳定,所在行业尚处于蓝海阶段,公司在行业内竞争力最强,业绩可持续性高,且市场严重低估了它们的业绩。具体个股请点击此处立即获取!


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