[情绪报告] 资金情绪相对积极

2019-04-19 16:01:24 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数震荡偏强,资金情绪相对较强相对明确。预计短线仍有惯性上冲动力,但由于建仓资金追高意愿可能受经济基本面等因素影响,行情上涨动力有限。整体震荡运行节奏为主。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为52于中位区。结合情绪指数已经从04月17日高位回落,但是近期股指却主要以趋势性上涨为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪由前期的乐观逐步变得谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由乐观状态转变为谨慎状态的时候,也就意味着市场依然存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2019-04-19)


    三、偏差分析


    三月末机构仓位数据显示,机构仓位已经达到近一年多以来新高,表明踏空资金已经回补仓位结束。而从上周市场风格来看,板块轮动较快的游资风格,给人感觉就是市场已经面临调整压力。但是实际行情表现方面,存量资金的锁仓意愿是较为明确的,导致部分有建仓配置需求的基金选择被动跟进布局的压力。这就是当前行情保持震荡偏强的资金运行逻辑。


    从资金风格表现来看,权重板块的上涨逻辑仍是基于新进场资金的配置需要推动,例如新基金建仓、ETF基金规模增加、MSCI权重调整带来配置型资金等。而另一方面,配置型资金进场对指数有支撑,在系统一风险有限的情况下,每当市场短线转弱的情况出现,热点游资就抱团拉升强势主线,例如前期的5G、工业大麻,以及现阶段的氢能源等。而热点游资情绪的亢奋,间接又带动大盘资金情绪有强支撑。因此,从当前资金风格轮动的角度来看,我们认为短期资金情绪仍将会保持积极。


    另一方面,基于当前市场对经济及流动性层面的预期比较谨慎的情况来看,我们认为增量资金对追高应该是比较谨慎的,行情仍会波段反复。因此,短期行情即使是冲高,但整体或者仍不改震荡运行节奏。而中线的角度来看,我们认为资金生态改善,将会决定行情仍将延续震荡偏强的中线运行逻辑。


    声明:以上内容不作为投资决策依据,仅供参考。股市有风险,投资需谨慎。


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