[情绪报告] 超跌反弹后进入左侧底部盘整阶段

2019-05-10 16:01:05 | 广州万隆·证券研究中心


    一、市场观点可能存在偏差


    指数在利空靴子落地之后强势反弹,基本验证了指数已经处于左侧底部的资金规律信号。短线超跌反弹之后,预计行情将会受制于主导多资金减弱而维持震荡整理的运行节奏。阶段性行情主要来自于题材类结构性博弈机会为主。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为88,处于警戒区。结合情绪指数已经从05月06日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看,当市场情绪开始兴奋的时候,也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时,投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2019-05-10)。


    三、偏差分析


    从资金规律的角度来看,市场赚钱效应减弱的情况下,近几个交易日热点游资席位的参与资金量级以及活跃度却是有所回暖的,这往往是指数已经进入左侧底部的资金信号。今天早盘休市后,贸易冲突加税的利空靴子落地兑现后,指数先是从高位急跌近2%,回吐早盘所有涨幅,但很快深V反弹收复所有跌幅,截止收盘时大盘指数涨幅达到3%,收于全天高位附近。技术心理分析的角度来看,资金情绪出现逆转变化,而且有量能放大配合,基本符合我们对短期行情进入左侧底部超跌反弹的判断。


    对于短期反弹行情是否会延续,相信这是当前投资者普遍关注的。我们认为,决定行情做多能力的因素主要是是否有资金主动参与做多,而从仓位数据统计情况来看,4月底私募基金的仓位仍维持在74%高位,因此五一小长假之后的超预期下跌大概率已经把高仓位的机构套牢。基于私募以绝对收益为考核方式为主的角度来看,我们认为反弹后市场将面临高仓位机构逢高减仓的压力。在增量资金被动配置策略为主,而存量资金主动做多能力有限的情况下,展望短期行情维持震荡整理。


    整体上来看,我们认为市场已经处于左侧底部阶段,空头主导力量大概率减弱的情况下,市场已经存在可操作机会。短期机构资金以被动配置为主,系统性风险减弱的交易环境来看,建议投资者关注热点游资带来的结构性博弈机会。关注贸易战受益的国产替代概念,例如芯片、汽车、5G等;关注热点游资介入级别强的人造肉(农林)方向;被动配置的角度来看,关注权重指数成份股配置性机会。

    (内容仅供参考,不作为投资决策依据。股市有风险,投资需谨慎)


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