[情绪与偏差]大概率企稳,结构赚钱效应

2019-07-17 16:48:17 | 广州万隆·证券研究中心

    一、 市场观点可能存在偏差


    大盘指数窄幅震荡,中小盘表现弹性相对较强。资金继续走的意愿并不强,市场开始有赚钱效应板块出现的情况下,展望短期行情进入震荡有结构性参与机会阶段。


    二、 市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为60,处于中位区。结合情绪指数已经从07月15日高位回落,但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下,也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2019-07-17)。


    三、 偏差分析


    大盘指数延续窄幅震荡,资金风格往小盘股短线炒作,题材唱戏似乎有所回暖。从近期盘面表现来看,机构采取持仓结构再平衡的策略是比较明显的,资金处于存量轮动阶段,热点题材参与机会确定性在增加。而从今天盘面市场风格表现情况来看,证券、多元金融在午盘曾一度快速拉升,但并没有吸引到资金进场,反而导致盘中表现相对强势的中小板、创业板的资金筹码有松动。因此,当前资金生态处于回暖,但资金情绪仍比较谨慎阶段。


    市场可能会在投资者情绪谨慎疑虑的情绪中展开结构性反弹,展望行情有望进入宽幅震荡的震荡上涨阶段。首先,从资金生态的角度来看,存量资金采取的是调仓策略,被动配置类资金边际上仍有流入改善,热点游资席位参与意愿在过去两周已经处于冰点状态,资金生态已经符合行情进入左右侧的认定标准;其次,热点主线方面,除了科创对标板块有表现,前期强势题材调整后也开始有企稳反抽的资金行为,而化工板块形成赚钱效应的市场风格也开始符合板块进入震荡反抽的判断标准。


    整体上来看,我们的观点认为,机构选择调仓换股、配置型资金边际层面有望带来增量资金,以及市场开始出现赚钱效应板块的认定标准,我们认为行情进入宽幅震荡的震荡上涨阶段的概率在增大。而基于当前市场情绪的谨慎表现,我们认为近几个交易日行情可能还会有反复。小概率超预期调整,可以考虑逢低介入博取震荡反弹的机会。


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