[情绪与偏差]低位资金承接强,重心仍有支撑

2019-12-30 16:00:33 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    指数低开下探之后全天强势反抽,今天资金情绪反映出当前场内资金对证券法的解读相对积极。中长线重心上移进一步得到确认,而短期的角度来看,强势反弹后短线获利盘有待消化。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为64,处于中位区。结合情绪指数已经从12月26日高位回落,但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下,也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2019-12-30)。


    三、偏差分析


    回顾中长线资金进场加仓逻辑。资本市场制度改革与完善,是最近半年以来中长线资金加快进场的核心逻辑。上周六,新修订的证券法正式公布,而今天市场出现大涨,间接上反映出中长线资金对当前A股的主导作用已经进一步加强。而从中长期的角度来看,由于当前外资、保险等中长线资金在A股的权益类资金占比仍处于相对较低位置,因此中长期的角度来看,展望各类中长线资金仍有加仓能力。


    中短期的角度来看,存量资金仍处于板块之间轮动,而11-12月份新基金发行火暴也意味着即使存量机构仓位高,但中短期内仍有望在新基金建仓迫切性的角度带来边际增量。这是我们对短期行情维持震荡偏强运行的逻辑猜想。值得强调的是,由于当前中长线资金更为倾向采取锁仓待涨的策略,因此成交量上或者并不会有很明显改善。


    整体上来看,中期资金生态维持相对增量较为明确,中期增量资金逢低介入有利于指数运行重心逐步提升。而基于中长线资金更为偏向布局业绩稳健的大金融、大消费白马,因此相关板块仍可以逢低介入。而短期的角度来看,由于当前核心中长线资金的风险偏好偏向于中线持有的标的为主,因此对于近期大幅炒作的妖股,我们认为只有参与博弈性的机会,需要多一份谨慎。


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