[情绪与偏差]增量资金生态,指数重心上移

2020-01-02 17:00:29 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数高开高走强势上涨,且得到成交量能放大配合。技术面的角度来看,短线获利浮筹存在。而从行为心理分析的角度来看,增量资金多头主动进攻的行为心态明显。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为91,处于风险区,这意味着目前市场情绪阶段性过度狂热。从反身性角度来看,当市场情绪阶段性过度狂热时,也就意味着股指阶段性上涨动能已经达到极限,获利盘可能会逐步了结仓位。情绪指数处于风险区时,建议超短线类投资者及时减仓为宜[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2020-01-02)。


    三、偏差分析


    资金生态向好,强势板块获利了结调整空间有限,对指数并没有形成明显拖累。而轮动补涨板块右侧延续强势明显,推动指数运行重心上移。从资金情绪的角度来看,部分妖股短线高位震荡之后,近几个交易日又再次出现强势反包创新高的盘面特征,从游资量级上看也观察到强势妖股仍有增量资金适当加持,表明右侧资金强势情绪仍在延续。例如星期六引力传媒航锦科技等个股,在近几个交易日在游资席位的进一步介入下,已经创下本轮反弹新高。


    从行为主体的逻辑层面上来看,一直强调11-12月份新基金发行规模创下2015年6月份以来新高,基于新基金已经进入建仓迫切性阶段,以及外资继续加仓倒迫新基金建仓抢筹,这是当前行情拒绝调整的逻辑,也是获利了结资金愿意重新回流的原因。即中短期资金生态方面,仍是处于存量不走(或存量获利了结之后会重新做多其它板块),而增量资金继续面临建仓需求的阶段。至于明确的减量方面,仍是只有大股东减持比较明确。但从资金量级的角度来看,大股东周净减持只有20-40亿左右,与当前新基金有待建仓规模达到1600亿元,以及外资每个交易日买入量级对比,增量资金量级上优势仍是更为明显的。


    整体上来看,我们认为盘面要出现比较明显的中线级别技术调整,需要中线资金获利了结的行为机制或盘面信号确认。否则,博弈类资金获利了结对盘面的冲击应该是没有持续性的。整体中线交投环境仍可为的情况下,看长做长中线类个股仍可关注。而超短线的角度来看,短线快速上涨后将面临结构性获利了结压力。


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