[情绪与偏差]配置型资金强势持续介入

2020-01-13 16:00:35 | 广州万隆·证券研究中心


    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数整体强势。但另一方面相当部分个股明显跑输大盘指数。当前配置型资金推动权重股上涨特征明显。建议在配置型资金延续的情况下,右侧持股观望。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为61,处于中位区。结合情绪指数已经从01月08日低位回升,并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态(多空均衡状态)。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2019-01-13)。


    三、偏差分析


    当前资金生态有新基金持续建仓,外资也在延续大幅主动介入,这是行情向上推动的主要力量。虽然上周机构龙虎榜的数据显示,机构买入、卖出的个股数量明显增大,可能预示着阶段性资金情绪可能会转向。但我们也一直强调,后期新基金发行仍在延续改善,外资新一轮权重因子也将会在一季度未可能会有新的具休公告,因此在增量资金仍然值得期待,存量获利了结没有持续性的情况下,我们一直强调中线行情延续震荡偏强是大概率事件。


    上周机构抛售、买入的个股数量同时出现明显增加,但从资金量级的情况下看,机构净买入的资金量级却已经创下近期以来新高的,表明右侧多头资金强势仍处于步步进攻的状态。需要关注的是,从中小板、创业板指数已经在近期持续突破2019年一季度的新高,但另一方面500ETF的净值情况却并没有创出新高的情况来看,间接反应出推动当前指数上涨的资金主要来自于配置型资金为主。也验证了外资以及新基金的配置需求已经是主导多力量的观点。


    整体上来看,当前外资、以及新基金等配置型资金是否具有延续性,决定了右侧行情的趋势延续。而基于配置型资金主要流入权重指数成份股为主,这是指数强于多数个股的主要原因。配置型资金延续增量介入的情况下,建议投资者股观望为主。


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