决胜十月专题第四期

2019-10-28 10:06:10 | 广州万隆-成长投资顾问群

科技股自今年以来一路上涨,尤其半导体、消费电子和5G产业链为首的龙头公司涨势凌厉,不禁让我们感叹“科技牛”来的太突然。

 

不过从9月开始,市场也给“科技牛”泼了一盘冷水。5G是今年涨幅最大的板块之一,不过在9月中旬见顶之后,出现了回调

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其实这一波回落,都因为各公司三季报陆续发布引起。这一年来水涨船高的5G、科技股也到了业绩兑现和证伪的时候了,科技浪潮不会改变,不过个股已到了分化的时间点,过去的“鸡犬升天”局面大概率不会出现。

 

科技股已经进入三季报业绩确定性阶段,大多数个股已经被推到高位,所以我们下一个方向是从核心细分领域中寻找补涨的个股。

 

消费电子、半导体持续受到机构大资金参与,是有资金支撑的;而在行业方面,5G换机备货期已经开启,龙头厂商订单饱满,短期内业绩持续向好,有望沿着均线趋势线上涨。

 

在手机产业链中有两家千亿级别的公司,一家是立讯精密,另外一家是汇顶科技。这两家公司都有一个共同特点,都是手机产业链中的核心细分龙头

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汇顶科技做的是触控芯片和指纹芯片,尤其在屏下指纹识别领域,汇顶科技占据了90%的智能手机市场。


今年以来汇顶科技的股价已经上涨了151.9%,公司2019年前三个季度,得益于屏下光学指纹大规模商用及其高毛利水平带来的贡献,公司累计利润水平与上年同期相比显著增长,前三季度累计净利润17.12亿元,同比增长437.2%。

 

这爆发式的业绩增长,是在屏下指纹逐渐成为国产旗舰手机标配后出现的。“消费升级”已成现实,连小米都说:大家越来越舍得买贵的手机了,小米手机的平均售价在中国大陆较去年同期提升了13.3%,二季度售价在2000元以上的智能手机占整个分部总收入的32.3%。

 

屏下指纹作为手机产业链中核心细分产品,自然成为了市场的宠儿。

 

这里要强调“核心”,只要核心细分产品才不会被替代,过去手机中红外、3.5mm耳机接口这些我们可以理解为是非核心,在手机中可有可无的产品最后都会被去掉。

 

今天我们要说的是科技核心细分领域中一个新的“增长”机会,就是摄像头的核心细分部件:滤光片。

 

现在手机摄像头是不断增加,华为推出mate30“浴霸式”四摄,一向不跟风的苹果,今年推出的苹果11摄像头也是增加到了3个,做成了“浴霸”的样子,多摄像头已经是大势所趋。

 

一、行业趋势,促进市场空间稳步增长

滤光片是成像光学板块中的核心产品,用于实现可见光区高透及截止近红外的作用,这些构成了手机摄像头模组必备的原件。

 

从2016年开始,苹果推出双摄,华为、OPPO、三星等知名品牌都在多款手机使用后置三摄像头,到今年四摄已经成为了旗舰机的标配。多摄像头发展趋势明显。

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各摄像头数量所占手机比例(%)

随着手机端摄像头数量的增多,滤光片的需求也将在量上呈现倍数的增长。当市场需求出现一个量级增长之后,公司业绩也会跟着出现正向增长。这里有一个很好的例子,就是我们在之前6月的文章《上涨概率78.6%!主力欲掀罕见大动作(附股)》中推荐给大家的《决胜七月第一期》个股金溢科技

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金溢科技三季报业绩预告:预计Q3归属上市公司股东净利润30366.69万元-36186.69万元,比上年同期增长21477.98%-25613.56%,业绩暴涨都归功于全国ETC用户数量的暴涨,今年股价也是暴涨了超过300%


截至10月16日,全国ETC用户累计达到1.47亿,其中,今年全国新增ETC用户6632.44万,而金溢科技超过98%的业务来自ETC及相关业务。

 

所以,一个确定性的市场需求,对相关行业公司的业绩也是确定性的。

 

二、技术升级,国产替代空间巨大

随着光学产业的爆发,滤光片也需要升级以适应摄像头的换代升级。目前手机大多数的光学变焦倍数为3x,未来随着消费者对手机拍照的要求越来越高,光学变焦倍数会往高倍数发展,5x甚至10x的光学变焦将成主流。

 

此外OPPO、小米、VIVO等也已经推出配备前置3D摄像头的手机,3D摄像头的优势是可以解决生物识别与感知。在目前主流的3D感知方案中,所需要的是窄带滤光片,这类高端滤光片技术还掌握在美国等国家手里,所以,国产替代需求巨大。

 

这里还有一点就是摄像头技术,还将大量运用于智慧交通领域,国家推出《交通强国纲要》后,车联网,无人驾驶也成为了一个新风口,近期特斯拉上海工厂的正式生产,无人驾驶对摄像头技术的需求量也是非常庞大的。目前的无人驾驶感知技术有两种:

1、摄像头感知技术;

2、毫米波雷达及激光雷达技术。

 

无人驾驶汽车的摄像头数量比手机摄像数量更多。

 

总的来看,滤光片市场潜力非常巨大,将会迎来高增长,可谓是成长行业中的确定性行业


投资就是先人一步,先知先觉者吃肉。

 

最后,遵循过往成功的经验及逻辑,本周继续为支持我们的粉丝客户精选了一家拥有“智慧交通+国产替代”产品属性的核心细分领域龙头公司,推出《决胜十月第四期》,明确的布局方向,下一只“金溢科技”已被锁定,立即扫描下方二维码或联系您的投顾助理预约布局!

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