万业企业:两市PE数它最低 手握29亿现金显露转型半导体行业迹象

2017-12-04 11:08:54
工号:203

以下内容节选自好股007平台私募专属报,欲了解全部投资逻辑、风险等,请关注微信号咨询。


万业企业两市PE数它最低 手握29亿现金显露转型半导体行业迹象


要点:

    股东背景】浦东科投注册资本30亿,战略聚焦于集成电路、医疗健康等高科技产业领域,在并购(含跨境)投资、股权投资等领域拥有较强的专业能力,积累了丰厚的产业资源。



    博弈动机2015年11月17日,公司终止重大资产重组。此次重大资产重组为拟向第三方发行股份购买境外集成电路企业股权。终止资产重组的原因是重组事项涉及海外收购,金额较大,程序较为复杂尽管重大资产重组终止,但是公司积极转型的战略方针未发生变化。


blob.png

博弈动机】终止重大资产重组公司股权出现变动三林万业将其持有的2.27亿股转让给上海浦东科投,转让后浦东科投持有公司28.16%股份,成为第一大股东;三林万业仍持有22.39%的股份,为第二大股东。整个股权转让金额20.43亿元,转让价为9元/股。


blob.png


    【运作路径】董事会完成变动,公司开始大力剥离地产项目(大部分转给二股东三林万业的关联方),包括西甘铁路5%股权6000万元汇丽集团14%股权3150万元转给三林万业湖南西沃100%股权转让给长沙创润转让款约16亿,转让收益高达8.96亿)。


blob.png

【运作路径】公司目前在手地产项目仅剩下3个,转型决心非常大,同时也使公司的资产负债率大大降低。截止今年三季度,公司资产负债率大幅下降到29.72%,在房地产企业里面算是非常低的了在手现金高达28.93亿元。



    【运作路径】虽然浦东科投有三个上市平台,但是半导体资产最大可能注入的还是万业企业潜在的标的是起科技和先进半导体,目前公司参与了浦东科投管理的集成电路并购基金,也不排除其他的半导体资产。


投资建议公司转型半导体行业的路径已经非常明确了虽然具体的注入标的很难猜测,但是目前公司在手现金很多······(完整建议请查看研究报告原文)。


【风险提示】


    万业企业近期动态:

    1. 上海集成电路装备材料产业投资基金签约仪式顺利举行




    点评:今年4月,万业企业董事会审议通过了拟出资10亿认购上海集成电路装备材料产业投资基金(筹)的议案,该基金总规模100亿,首期50亿。由国家级产业基金上海市上海临港管委会以及浦东科投等共同发起设立聚焦集成电路装备和材料领域、半导体产业链上下游企业及其他相关领域,面向全球开展投资。一旦基金开始运作,将对万业企业未来的战略转型奠定非常好的方向。

2. 国产集成电路装备和材料企业投融资座谈会成功召开



点评:该会议旨在推进浦东科投正在筹备设立的上海集成电路装备材料产业投资基金(IC装备材料基金)与承担02专项装备和材料项目的沈阳相关企业开展投融资业务对接。通过国家大基金、浦东科投旗下万业企业等LP参与,同时调动国家层面资源,依托“PE+上市公司”模式,将有利于浦东科投围绕IC装备材料基金“全球并购、市场运作、境内外整合”的运作思路开展深入合作推动国内集成电路企业的长足发展


声明:

以上内容仅供参考,并不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,在不同时期,可能发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

未经授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容,务必联络我们并获得许可,并需注明出处,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。

好股007简介:

好股007致力于提供专业的研究支持服务,包括个股研究、信息挖掘和数据分析,着重服务私募机构及高净值个人投资者、有研究爱好的投资者,更多重磅研究敬请关注!

http://download.wlstock.com:1820/ckfinder/userfiles/images/QQ%e6%88%aa%e5%9b%be20171023132409.png



*以上内容节选自好股007私募平台汇总报告,关注公众号并申请成为私募用户可以订阅更详细报告,更有私募专属研究服务
x
好股007私募平台享受万隆研究员跟踪服务

面向私募机构及高净值投资者的专属研究平台

登记成为私募平台付费用户,可获得:

马上扫码关注好股007微信公众号,发送“申请私募”
                     限时免费进行中