IPO降低门槛冲击高估值成长 二级市场生态受监管影响大

2017-04-21 9:15:42 | 广州万隆-成长投资顾问群
  改革:
 
  ·国务院总理李克强考察山东威海港时表示,我们作为货物贸易大国从不刻意追求顺差,而是希望贸易更加平衡;我国已进入中等收入国家行列,群众对医疗健康的需求日益增长,要把这一产业做成我国支柱产业。
 
  ·中粮资本拟引入数十亿民资 金融板块混改启幕。日前,中粮集团正式启动了旗下金融板块专业化公司中粮资本的混改项目,通过“增资+售股”,引入社会资本和员工持股,成为中粮集团加速混改的重要标志。国资研究人士认为,此次增资方案不仅引入了民资,还设计了员工持股,可谓改革的一大亮点。中央已提出混改是国企改革的重要突破口,发改委也要求争取做到5、6月份相关公司改革方案全部报出。
 
  【点评:】雄安人气大幅减弱,短时间大规模卷土重来难度大,另外雄安是大题材,加上部分游资被套,场内实力资金选择部分优质标的做T拖住主题人气可能性较大。由于雄安情绪大幅减弱,短期重新逆转向上很难,加上很难有一个空间很大题材承接,监管导致银行委外资金撤退,短期反弹属于超跌反弹可能性更大。
 
  金融政策:
 
  ·中证报:知情人士透露,近日地方银监部门已迅速出击,召集商业银行高层座谈,摸底和排查银行股东资格、入股资金来源等相关情况。券商人士预计,针对杠杆资金“入主”商业银行并违规获利的行为,一定会受到严厉打击。
 
  ·保监会:印发关于进一步加强保险监管维护保险业稳定健康发展的通知。始终坚持“严”字当头,严防严管严控保险市场违法违规行为。始终保持监管高压态势,全面清查违规资金运用、股东虚假注资、公司治理失效、信息披露不实等问题。
 
  ·央行副行长陈雨露:央行正在积极稳妥地加快推进个人征信业务牌照发放工作。在个人征信业务活动中,强调注重把握三方面的原则,包括第三方征信的独立性原则,征信活动中的公正性原则,个人信息隐私权益保护原则。
 
  【点评:】银行监管方面,部分大行委外收缩后委外赎回潮持续扩散,此前中小银行委外比较激进,接下来中小行委外收缩可能加速;证券监管方面,长周期,压制并购重组打击大股东资本运作,打击场内短庄操纵短线赚钱模式受到冲击,IPO降低门槛冲击高估值成长,二级市场生态受监管影响大。短周期,下跌已经部分兑现这些利空;保险监管方面,此前多数保险资管持全投资牌照,在金融控风险背景下,这部分收缩可能性高,市场预期偏低。一季度险资A股举牌被限制后加大港股投资,这部分资金收缩可能性也较大。由于重要官员换岗,保险监管执行时间可能没有那么快。央行不希望监管政策调整致市场恐慌局面持续,降低烈度可能举措包括拖长时间,新老划断,逐步实施,分类调控等。强监管利空部分有预期,应该没有完全兑现。
 
  资金供需:
 
  ·央行:周四进行了700亿7天期、200亿14天期和100亿28天期逆回购操作,中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%。当日有800亿逆回购到期。分析认为,央行无意在公开市场过多投放资金,资金面谨慎预期仍然较大。
 
  ·增持潮再现 本周15家公司入列增持方阵。随着近期A股市场出现连续下跌,“不淡定”的不仅仅是普通投资者,部分上市公司大股东也“看不下去”,纷纷祭出增持方案。就在本周内,已有15家上市公司控股股东披露增持计划或已经出手增持。
 
  【点评:】利多:资本外逃顾虑减轻;沪深融资余额持续上升;利空:公私募仓位偏高;银监会对银行业金融机构下发了全面开展“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知;部分银行资本充足率持续承压,信贷能力下降,需要融资规模不小;MPA考核逼银行剁资产,部分银行开始“回收”委外资金,部分债、股资产撤退进行时。总体中期市场对货币政策偏紧预期强化,资金面偏紧。
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