[情绪与偏差]整体震荡,关注低位超跌反弹机会

2019-05-17 16:23:41 | 广州万隆·证券研究中心

    一、 市场观点可能存在偏差


    大盘指数下跌将近2.5%,验证了我们的研判。即反弹之后仍是震荡行情,存量资金离场压力仍有待释放。展望短期行情,由于行情持续大幅下跌之后,已经反应了利空因素。因此,短期低位震荡存在超跌反弹机会。


    二、 市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为14,处于低位区。结合情绪指数已经从05月15日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2019-05-17)。


    三、 偏差分析


    从仓位数据来看,机构龙虎榜在过去一周大幅减仓离场,验证了我们对机构主体的策略展望。即五月初行情快速下跌导致部分机构高仓位被套,因此借反弹减仓会是这类机构的首要选择。而从意愿的角度来看,贸易冲突中期仍将发酵的情况下,情绪面仍将会对中短期资金心态有影响。因此做多意愿不强,而存量资金成为主导空力量,这就是当前行情的主要资金运行逻辑。


    从新基金发行情况来看,最近两周权益类基金的发行数量大幅回落,意味着增量资金仍是被动配置的策略为主。因此,在目前存量资金主导多意愿不强,但存量资金仓位已经有一定程度下降,存量资金离场压力减量减弱的情况下,我们认为存量被套资金逐步出清的过程,对应的行情仍将会是弱势整理的表现为主。即短期市场风格或者只存在短线热点资金主导的短线博弈机会为主。


    整体上来来看,我们的观点认为,贸易战冲突已经破坏了市场主导多的资金逻辑。贸易战将会加深对弱势经济的冲击,由于前期主导市场上涨的机构资金对蓝筹股的认同度下降。短期资金生态受到阶段性快速下跌冲击破坏之后,面临进入再次寻找平衡点的选择。而中线的角度来看,我们认为近期的下跌已经很大程度上对贸易战的负面因素有兑现。因此,中短期的角度来看,我们认为行情将处于弱势震荡中寻找平衡的阶段。


    (内容仅供参考,不作为投资决策依据。股市有风险,投资需谨慎)

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