[情绪与偏差]资金信心不坚定,仍有反复

2019-08-14 15:50:48 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数高开低走,仍面信心不确定筹码消化压力。预计行情仍会有反复,整体震荡不变。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为59,处于中位区。结合情绪指数已经从08月06日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2019-08-14)。


    三、偏差分析


    昨晚夜间人民币汇率盘中拉升近千点,今天大盘指数只是出现小幅高开,但全天震荡下行的运行节奏。技术心理分析的角度来看,表明存量资金做多能力、做多信心并不强,展望短期行情维持低位震荡反复,逐步消化信心不坚定筹码离场压力。即市场仍处于存量资金主导空减量减弱,但增量资金进场意愿或能力并没有持续性的阶段。


    资金监测数据方面来看,近期以来沪股通持续弱势流出,而深股通则边际增量流入。侧面验证了机构性质资金从传统主板抱团,逐步切换至中小创科技类板块抱团。对应的逻辑是经济下行压力,导致权重蓝筹、白马股的抱团溢价消失,机构抱团行为面临被动配置科技类个股的需求。而从板块多空情况来看,元器件板块作为近期受益于机构资金调仓换股的主要板块之一,今天也开始出现高开低走的运行节奏,在一定程度上说明机构资金切换的坚定程度开始有分歧。


    整体上来看,从人民币汇率短期快速拉升,但市场并没有强势表现的情况来看,说明中期经济仍面临地产调控压力、仍面临出口下行拐点压力等。即,市场做多意愿仍受到经济基本面等因素的制约。另一方面,近期市场反弹过程中,私募游资、外资的资金流入规模相对较少,以及指数高开低走的市场表现,说明仍处于高仓位状态的机构在短期内难以成为市场主导多力量。展望右侧,仍是震荡整理的运行节奏为主。


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