[情绪与偏差]震荡盘整,逢低关注

2019-10-18 16:11:03 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数午盘后震荡调整,技术上延续9月中下旬以来的震荡整理表现。我们认为资金被动配置意愿存在,主导多有博弈能力的情况下,预计行情有望在区间震荡底部企稳。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为14,处于机会区,这意味着目前市场信心已经阶段性过度悲观。从反身性的角度来看,当市场信心阶段性过度悲观的情况下,也就意味着股指可能已经处于阶段性超跌状态。情绪指数处于机会区时,投资者可以考虑采取低位买入策略[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2019-10-18)。


    三、偏差分析


    近一周以来只有被动配置资金介入,而主动做多资金并没有回流迹象。被动配置资金流入推动部分板块上涨对周初指数有支撑,而在被动配置资金阶段性转向流入放缓时,前期调整并不充分的科技类个股由于在近期未能获利增量资金再介入青睐,因此科技类个股成为带动今天市场调整的主导空板块方向。也验证了我们近几个交易日一直强调的的观点,没有主导多板块带动观望型资金回流的情况下,行情仍有技术整理的需求。


    另一方面,我们同时强调,私募机构仓位降至64%左右,处于近4个月以来的相对低位,且MSCI权重因子、新基金发行等将会带来边际被动配置资金。展望,在仍然有边际资金介入的情况下,主导空板块带动市场调整的空间有限,或持续性并不强。从反身性的角度来看,短线类资金可以关注区间低位的超跌反弹。而对于下一阶段行情,我们认为对于机构主导多方向板块,仍可以考虑逢低博弈宽幅震荡反弹机会。


    整体上来看,我们认为今天行情震荡调整是基于9月中下旬以来的震荡盘整时间周期影响,向下空间有限。而下一阶段反弹行情,我们认为被动配置资金介入确定、新股发行后资金分流压力下降等,展望下阶段仍存在宽幅震荡上涨机会,但进场时间点需要左右侧信号确认。


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