[情绪与偏差]震荡整理为主,关注超跌反弹机会

2020-03-26 16:19:01 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数弱势震荡整理,近期大盘指数整体成交量已经较前期明显回落,交投情绪回落意味着资金情绪转向积极的左右侧信号仍未得到确认。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为55,处于中位区。结合情绪指数已经从03月25日高位回落,但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下,也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(2020-03-26)。


    三、偏差分析


    行情二次探底之后,成交量已经明显萎缩。技术心理分析的角度来看,当前交投情绪明显降温,一定程度上反应出资金的谨慎情绪仍在。即,虽然二次探底已经相对到位,但谨慎情绪的影响下,行情大概率在短线超跌反弹之后仍将会在低位反复蓄势整理。而在配置型资金、博弈型资金未能形成主导多的情况下,赚钱效应减弱将会导致部分存量浮筹有消化压力。


    短期的角度来看,市场下阶段将会进入一季度业绩窗口期,我们认为疫情影响下已经预期到的业绩负面预期仍将会扰动中短期行情。因此,对于博弈类仓位在超跌反弹之后需要适当获利了结。但值得强调的是,由于当前行情已经二次探底空间充分,因此在指数已经跌至中长期位置时,基于恐慌情绪导致的下跌将会为投资者带来逆势逢低波段操作的机会。


    而基于市场资金主导多不明确,而博弈类仓位由于市场赚钱效应减弱也面临操作难度加大。因此,我们认为机构抱团、游资抱团在少数板块、少数题材参与炒作的概率在加大。机构方面建议关注有增量资金介入的消费白马,而题材方面建议关注右侧表现强势有强势游资持续认同的疫情相关概念。


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