[情绪与偏差]弱势震荡整理,信心有待改善

2020-04-03 16:00:50 | 广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    大盘指数技术整理,机构风格上仍是防御为主,而游资风格方面则偏向寻求最小阻力接力做多。预计行情维持弱势震荡整理为主。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为53,处于中位区。结合情绪指数已经从04月02日高位回落,但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下,也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(2020-04-03)。


    三、偏差分析


    资金风格是比较明确的,防御抱团、概念反包抱团。从行为主体上来看,机构防御方向的部分个股已经创出新高,例如海天味业恒瑞医药等。而游资概念抱团方面主要是呼吸机等少数方向,如航天长峰和佳医疗等。无论是机构的防御抱团行为,还是最强势高风险偏好的资金追求超短线的确定性,均显示出市场整体谨慎情绪。因此,指数大概维持弱势震荡,难形成跟风追涨的持续性。


    在资金风格转向抱团之后,从历史规律的角度来看,预计只有防御抱团方向会继续受到资金的关注,即调整到位后仍有望短线反弹继续新高。而对于资金关注度较少的非抱团方向,更多是只存在短平快的短线博弈反弹机会。而对于基于参与反包的资金,我们认为一旦相关趋势逆转形成阶段性多杀多,反而会成为下阶段逆势操作的机会。即强势妖股题材多杀多结束信号,可能是逆势波段操底的时间窗口。


    整体上来看,市场成交量整体弱势,是市场信心的重要体现,短期技术反弹难有持续性。而结构上的板块主导多,很难带动整体资金情绪持续回暖,也会对部分存量套牢资金的行为心态构成制约。因此,短期展望仍是中长期低位之后,继续维持弱势震荡蓄势整理的运行节奏,需要耐心等待左右侧资金行为信号出现。


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