[情绪与偏差]反抽后,仍是蓄势整理阶段,结构机会

2020/5/26 16:07:40 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  

  大盘出现比较明显的反抽,核心板块结构调整之后成为反抽的主要推手。短线反抽之后,不改整体蓄势整理运行。

  

  二、市场情绪监测

  

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为56,处于中位区。结合情绪指数已经从05月25日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2020-05-26)。

  

  三、偏差分析

  

  节奏上由博弈类资金决定,而趋势上仍然看长做长的资金决定。短线震荡回调之后,今天行情出现了比较明显的反抽,间接上也验证了上述的观点。而站在当前时点的角度来看,我们认为大盘指数是否已经蓄势充分选择突破,是当前投资者普遍关心的。即,在行为主体加仓做多的情况下,是否会有主导多板块出现带动整体资金情绪好转。

  

  我们一直强调,外资为代表的配置型资金一直在加仓,而机构虽然面临赎回压力的被动减仓,但另一方面也在通过调仓换股的形式间接继续结构性做多。再叠加游资的资金情绪保持相对活跃,这些都是行为主体正处于做多的资金特征。而板块的角度来看,白马类个股看长做长的延续性是比较强的,但核心科技类板块方面在近期以来实际上以短线反复博弈机会为主,并没有形成主导多。因此,我们认为当前市场转向全面走强的基础仍存在不确定性,结构性机会为主。

  

  整体上来看,短线指数层面强反抽之后,转向的是结构性补涨机会,即短线震荡略偏强。建议关注低位反弹机会。而左右侧系统性上涨,需要关注配置型资金主动做多量级,以及高风险偏好资金的系统性参与盘面特征出现。对于博弈类个股从短线的角度来看,补涨充分的个股,建议适当获利了结。而看长做长的核心科技、核心白马资产,则可以继续持股观望。


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