[情绪与偏差]中级休整,震荡延续

2020/7/30 17:27:53 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差


  大盘指数在昨天冲高之后,今天资金有获利了结的行为。整体上来看,资金没有持续性,震荡整理大概率会延续


  二、市场情绪监测


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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为79,处于警戒区。结合情绪指数已经从07月29日高位回落,但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看,当市场过热情绪开始得到缓解的时候,也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时,投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2020-07-30)。


  三、偏差分析


  指数进入中级震荡整理阶段。妖股为代表的高风险偏好资金见顶之后,无论是新基金发行火爆一般对应会有两个月左右的震荡休整行情,还是沪深股通短线加速见顶之后会进入阶段性增量减弱或偏向短期减量,这些均是中级整理行情的确认信号。因此,在个股层面对于短期强势反抽行情,我们认为是没有强持续性的。但另一方面,我们认为指数层面仍不悲观,毕竟看长做长的机构性质资金整体仍偏向中长线持股的策略。


  从近期盘面风格表现上来看,第一轮多杀多主要是高风险偏好资金降温推动,而第二轮多杀多主要是机构盘短线获利了结推动。而从部分板块跌幅程度已经回落至前期低位附近的情况来看,大概率已经释放大部分估值风险。但另一方面,由于调整时间并不充分,因此短期出现持续性反弹概率并不大。因此,现阶段的宽幅震荡整理行情可能会逐步转向窄幅震荡整理的可能性是存在的。


  整体上来看,看长做长性质资金在指数成份股杀跌没有持续性,指数层面多杀多风险并不大。而板块层面的角度来看,经过两轮的多杀多之后,对应估值风险已经得到一定程度释放。因此震荡整理将会逐步收窄。下阶段转强,一方面取决于配置型资金继续进场的意愿,另一方面需要关注高风险偏好资金情绪明显改善确认。

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