这次借券干预国债投机，利空债市，间接利好股市！股友们，现在资金都躺平了，宁愿去抢2%利息的国债，去股市抱团高股息，也不愿意干别的，导致经济起不来，这次借券干预债市就是这个原因。但市场的核心还是政策和经济数据，才能有望把指数重心抬升。

看好高股息意味着，风险偏好低，都去买国债、银行股了，其他板块就会被抽走资金。只要股息率高于国债收益率，那么高股息行情就会持续下去。这次借券操作可能会导致国债价格下跌的话，国债收益率提高，那么高股息股的股息率至少也得3%，这对高股息是利空。

高股息抱团有其原因。长江电力为例。2.7左右的股息率与10年国债收益差不多，比四大行3年期2.35大额定单高出不少，其6大超级水电站优质资产令人心动，长期持有俱有抗通胀的能力。而且长电水电站位置优势明显，发的电可直达经济区。但这类高股息股目前涨幅大，积累的风险也大了，加上央行的出手，后续要注意风险。