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指数处于蓄势整理,弱反弹阶段

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  

  市场观点可能存在偏差

  大盘震荡企稳反弹的概率加大。核心是行情处于低位蓄势消化浮筹的状态,以及大类资产配置暂时缺乏转向权益的支撑。预计行情处于震荡整理反弹阶段,维持波段博弈的策略。

  市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为57.处于中位区。结合情绪指数已经从11月27日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2023-11-28)。

  偏差分析

  北交所概念对资金分流减弱,同时外资最近两个交易日也有回流,叠加盘面表现上今天行情涨跌比已经有所回升,并且以汽车类为代表的核心题材延续强势,均表明震荡行情调整阶段已经迎来了拐点。但基于当前的资金面环境,我们认为指数超跌反弹并不能短期扭转指数整体处于震荡整理的状态。

  我们认为,虽然当前以私募为代表的仓位已经处于较低水平,行情是有比较明确的做多能力的,但对于指数层面要启动一段中期波段反弹机会,我们认为仍然是需要其他主体资金形成合力效应推动。而当前资金面上来看,以固收+、混合型基金为代表的方向,一方面是缺乏大级别的增量申购验证,另一方面则是仍受制于化债进程的影响难以转向做多权益类市场。因此,指数层面大概率还是维持区间震荡为主。

  整体上来看,我们的观点认为,随着10月份前后监管层面同台一系列改善资金生态的政策之后,行情大概率已经处于中长期底部状态。而虽然资金改善层面仍难达到中线级别扭转水平,但基于绝对收益类、纯权益高风险偏好类资金在核心主线的活跃,大概率还是会延续的。策略上,主要仓位围绕核心主线进行持仓,机动仓位则根据情绪周期进行短线博弈。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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