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[情绪与偏差]存量弱势,结构机会

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心


  市场观点可能存在偏差

  大盘指数整体还是偏弱,因此最强方向题材的资金参与情绪并没有强者恒强。但值得关注的是,当前主要活跃资金还是围绕在这些强势方向进行反复参与为主。因此,建议继续围绕成长题材策略应对。

  市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为32.处于震荡区。给合情绪指数已经从09月28日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析,这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于谨慎状态时,也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2023-10-10)。

  偏差分析

  指数小幅高开之后全天震荡偏弱,同时外资的资金行为均是全天偏弱的节奏为主。另一方面,华为概念、数字经济概念为代表的题材部分细分则是有比较强的表现。我们认为,在缺乏增量资金,并且存量中线配置性质资金仍面临部分主体减仓压力的情况下,市场机会主要来自于存量资金腾挪带来的结构细分机会为主。从盘面上来看,华为概念、数字AI概念反复拥入的资金,已经表明这些题材已经是中线反复博弈的方向。

  我们认为,监管层面对大股东的减持作出新的规定之后,已经在很大程度上对当前存量资金减仓的量级构成约束。因此,叠加节前不少绝对收益类机构仓位已经跟风外资减仓之后,当前以外资为代表的配置性质资金的继续离场,已经很难带动系统性合力的抛压风险。这也是行情存在结构性机会的前提条件之一。

  整体上来看,我们认为当前是存量环境,指数还是维持弱势整理为主。但没有系统性下跌风险的情况下,资金的操作需要还是存在的,预计资金存量腾挪带来的结构性参与机会还是比较明确的。重点关注新科技、成长方向已经得到大批量资金认同,并且有扩散效应的方向进行参与。具休,还是关注华为、智能驾驶、数字经济等。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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