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结构性活跃情绪,有望逐步带动绝望情绪回暖

01月01日 | 作者:资金流1号

资金生态跟踪:

国企改革\资产重组有龙头、有进阶板、批量首板异动个股的增量确认。从大题材龙头一般有三倍的规律来看,当前保变电气的涨幅只有一倍多,席位上的一些资金异常信号也没有见顶的特征》从题材的角度来看,目前是有主导多方向的,可能是月度级别题材;上周从规律层面提到,高股息是否继续补跌,将可能会扰动其他行业板块情绪低位创新低的风险。而从行业的情况来看,最近几个交易日以国家队、保险机构持仓的高股息方向,暂时只是进入了横盘休整的状态,并没有进一步急跌(周五国家队午盘尾段大量买入)VS而机构持仓的酿酒、农林、医药等虽然有创新低行为,但并不是高股息带动。因此机构层面的砸盘更多应该纯粹是赎回压力兑现得到确认,左侧角度来看应该是潜在空转多的可能》》结合美联储降息50个基点已经兑现,人民币汇率新高、港股也反弹至本轮反弹以来的阶段高点附近(外资应该是在回补港股,但对A股比较冷淡),以及私募仓位极低的情况下,展望现阶段或者已经进入反弹左右侧时间窗口期(即可能很快切换到下阶段)。
增量迫切性方面,应该是中证A500ETF已经在中证A500指数推出前已经提前发行,可以预期应该是有小量级的增量资金有建仓的需求存在;其次,则是一直处于仓位比较低状态观望的私募,也有可能会有回补的可能。

市场解读:

今天盘面上来看,一些规模比较大的ETF基金出现比较明显的放量行为。这种情况,一般被投资者解读成为国家队进场护盘。值得关注的是,人民币汇率自从7月初以来,就一直处于趋势升值的状态;另一方面则是港股,近几个交易日也创下8月初以来的反弹新高。基于历史规律,这里要不是港股出现错误定价了,要不是A股出现错误定价了。相信这也是当前投资者普遍关注的。
港股的反弹,很明确是基于腾讯为代表的大市值蓝筹对应的大股东不断回购,以及美联储降息驱动。A股的弱势,更多是因为一些存量被深套的筹码,仍处于不断的止损赎回压力带动。从历史规律上来看,我们从8月份以来就一直强调,人民币汇率、港股的表现一般是同步或者是领先于A股的。因此,当前人民币汇率、港股的强势表现,意味着A股的赎回压力已经形成了很明显的预期偏差机会。
整体上来看,我们的观点认为,目前国家队、保险资金的护盘行为是很明确的。而机构持仓的一些消费、科技方向,在阶段性赎回压力兑现之后,对应的空头压力应该也已经很明显的得到充分释放。因此,这里重点还是强调A股会跟随人民币汇率、港股的表现进入波段修复反弹的概率比较大。级别上,可能以震荡慢涨的节奏为主。超预期,则取决于是否有足够大级别的利好政策配合驱动。

(投顾姓名:黄勇,执业编号:A0580614030002  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)



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