[情绪与偏差]国庆前离场观望情绪强,弱势为主

2022/9/23 16:00:49 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数仍然表现弱势,技术上反抽无力,成交量处于冰点状态。预计国庆小长假之前没有大级别机会。

  二、市场情绪监测360截图20220923160246393.png

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为19,处于低位区。结合情绪指数已经从09月22日高位回落,并且近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经极度缺乏,因此市场信心可能存在阶段性崩溃风险。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2022-09-23)。

  三、偏差分析

  盘中虽然有资金护盘反抽,但并没有足够的资金跟风介入,最终全天行情还是表现弱势为主。我们认为,一方面是机构仍处于面临中小投资者赎回及调仓换股需求压力;另一方面则是风险偏好资金处于节假日情绪观望阶段,因此预计国庆节前后指数大概率会维持弱势震荡整理为主,短期仍是弱势情绪主导下难有大级别机会的行情为主。

  对于下阶段,我们认为随着绝对收益类机构仓位已经降至较低水平,市场的实际做多能力是正在改善的。而资金回流做多,我们认为指数有望逐步转向震荡蓄势。结构上来看,题材机会有望逐步回暖;其次做多能力改善的情况下,也有利于新一轮抱团方向进入布局期。因此,预计国庆节之后,行情有望逐步进入可操作的时间窗口。

  整体上来看,我们认为,目前绝对收益类资金已经情绪面进入冰点状态,绝对收益类资金的仓位应该是处于历史低位水平的。而机构层面,则还是延续赎回压力、调仓换股的阶段为主,短期还处于降低仓位的负面影响。因此,预计短期行情偏弱,但下阶段的角度来看逐步进入左侧建仓的阶段。短期关注以地产基建为异动的细分方向,例如管网建筑、地产服务;左侧关注赛道细分方面的光伏设备。


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