[情绪与偏差]大盘震荡整理,缺乏资金跟进

2022/9/29 16:05:49 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡整理,节假日情绪的影响下,结构性反弹仍然缺乏跟风资金意愿。预计目前已经处于左侧底部附近,可以逢低布局。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为23,处于低位区。结合情绪指数已经从09月21日高位回落,并且近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经极度缺乏,因此市场信心可能存在阶段性崩溃风险。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2022-09-29)。

  三、偏差分析

  指数全天维持窄幅震荡整理为主。阶段性来看,8月价值观中旬以来,离场观望情绪已经释放得比较充分,对应空头的力量释放得比较充分。另一方面,则是机构开始重新介入一些医药医疗、半导体芯片等方向,主要是通过ETF被动布局为主。这意味着,即使交易型资金跟风介入意愿仍然相对较弱,但资金面至少阶段性进入了多空状态。指数短线大概率企稳。

  从能力的角度来看,目前以绝对收益为考核的私募类资金仓位可能再次回落至历史低位附近(8月底私募仓位已经降至59%,9月份资金情绪进一步降温,仓位可能进一步下降)。因此,我们认为当前市场是有做多能力的。有利好因素支撑,或者阶段性多杀多导致的技术性修复机会出现,都可能会吸引资金进场做多反弹。

  整体上来看,我们的观点认为,目前行情至少可能已经进入底部左侧的阶段,已经存在做多的基础。关注国庆之后,二十大召开对整体情绪面的支撑效应,正常情况下有望迎来阶段性维稳情绪下的交易机会。而是否发酵成大级别的反弹,可能需要关注配置型资金年底加仓的资金规模。


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