核心是中线反弹,短期进入波段加仓窗口

2024/5/16 16:22:10 | 广州万隆

  一、市场观点可能存在偏差

  资金生态层面并不悲观,我们认为这里应该只是量化资金的一些策略变化导致的波动为主。情绪已经回落至相对低位的情况下,建议波段关注反弹机会为主。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为35,处于震荡区。结合情绪指数已经从05月15日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向(更新时间2024-05-16)。

  三、偏差分析

  之前我们一直强调,4月底是一个比较重要的拐点信号。核心是从机构龙虎榜的净流入资金数据、活跃方向有持续性、卖出占比回落等角度来看,均表明当前机构已经有主动进攻回暖的资金迹象;其次则是当时沪深股通出现了连续两个交易日大级别的净流入,并且证券、房地产等大市值方向个股均出现的比较强势的异常情况。而进入5月份以来行情实际上主要还是以震荡休整为主,并没有因为4月底的异常资金细节之后形成资金右侧跟风效应。因此,对于未来行情会如何演绎,这应该是需要进一步确认或者重新回答的。

  首先,我们需要再次强调的是,私募仓位在3月底的时候还是处于历史低位附近,已经连续半年时间维持低位状态了;而机构龙虎榜方面,上述细节仍然是有效的。因此,从大的角度来看我们认为这里是底部,或者说4月底时的资金异动信号仍然是有效的。对于行情在五一小长假之后并没有进入强势的特征,我们认为应该是与沪深股通不再公布实时流向数据,以及预期量化资金交易管理规定的出台的影响为主。毕竟,当前量化资金的规模是比较大的,量化交易策略的调整会在一定程度扰动当前资金面的节奏。

  整体上来看,我们的观点认为,这里应该只是一些量化资金策略调整带动的扰动行为,毕竟当前公私募量化的规模已经接近2万亿元。基于量化新规的正式实施时间在10月份,以及之前量化因为小盘股的风险暴露之后已经提前作出了调整等,我们认为整体上量化的扰动级别应该是比较有限的。在机构抱团红利概念、龙头概念的策略不变的情况下,这里指数大概率还是有重心支撑的。波段来看,存量资金回流是结构机会的主要逻辑。

  (投顾姓名:钟秋生,执业编号:A0580617100001  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)


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