太疯狂!资金为何爆买港股?

2021/1/19 18:00:23 | 广州万隆·成长投资顾问群

  大势研判

  与来回震荡的A股相比,港股最近显得好不热闹。恒生指数收盘已经创下12个月以来的新高,港股单日成交额升至360亿美元,创下2015年以来最高值,最近内陆资金正在大规模南迁,今天已经是连续12天超百亿港元规模的流入港股。

  很多人难免会有疑问,难道A股不香了吗?

  确实,在今年开年的这波核心资产的抱团牛市行情中,大部分蓝筹股已经被炒的不便宜了,相比而言,港股更具有估值洼地的特征。自从2014年沪港通开通以后,A+H两地上市的公司一直处于A股溢价的状态,而且这种溢价持续在扩大,主要是外资的定价体系造成的。

  随着人民币的不断升值,外资配置中国资产的积极性变高,这种港股比A股大幅折价的情况正在逐步修复。另外,南下资金的持续增加,也会改变港股目前被外资主导的定价体系。

  但这并不意味着A股就被比下去了,我们更强调看结构。

  从数据来看,近一个月港股通买入前三分别是中国移动、腾讯控股、中国海洋石油;而从最近港股表现较好的个股来看,腾讯、小米集团、美团等企业表现强势。

  可见南向资金疯狂转场,主要是冲新型经济企业去的。因为目前A股这类公司还比较缺乏,侧面凸显了港股相关标的的稀缺性,但是A股还是有很多存在核心竞争力的科技企业。随着中国经济的逐步转型,在时代赋予的红利下,未来同样会有稀缺的科技巨头从中诞生,这就是目前A股可预见的机会。

  我国已明确了“数字中国”的建设战略,抢占数字经济产业链制高点。为此,国家提出“2+8”安全可控体系,2020-2022年是该体系推广最重要的3年,中国IT产业从基础硬件-基础软件-行业应用软件有望迎来国产替代潮,信息技术应用创新产业将迎来大爆发!

  从业绩来看,最近行业细分龙头韦尔股份中科创达的年报公告已经反应出了这种景气程度。韦尔股份去年净利润同比增长约5倍,中科创达去年净利润同比增长接近翻倍,一个做硬件,一个做软件,两者股价自去年起都已翻倍。

  既然行业龙头的业绩如此靓丽,那么产业上下游相关的公司也有望迎来业绩爆发,这种投资机会务必不能错过。经过万隆研究部的精心调研,我们已经筛选出了一支信创产业的软件龙头股,该股去年订单持续释放,年报业绩有望大超市场预期,现在正是潜伏时机。

  热点分析

  【创业板/注册制新股/次新股】

  日月明超预期4连板,激活创业板属性,并带动次新股走强,继昨日8股涨停,早盘已有6股涨停。从日月明的属性来看,流通市值小+题材,资金可能会延续这个思路。其实,主板的宜宾纸业也是如此,9连板后,其实际可流通市值仍低于20亿。

  【港股通】

  新年以来,南向资金呈现出加快净流入的迹象,昨日净流入超200亿,日内1小时就净流入150亿。港股市场相对A股,具有估值优势,其投资价值正逐渐得到各路市场资金的重视。另外,从稀缺性来看,港股市场聚集了A股市场缺乏的新经济巨头,且这些新经济巨头企业的整体估值并不高,这类估值合理的优质资产与稀缺资产,对A股市场的大资金大机构来说,确实存在较高的投资吸引力。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)

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