[情绪与偏差]春节小长假临近,资金或提前进入休假模式

2022/1/14 15:57:48 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  上证与创业板表现分化,机构资金热点资金关注核心权重板块。近期资金在行业之间切换较快,结合春节小长假临近,预计行情维持震荡为主,关注相对收益机会为主。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为26,处于低位区。结合情绪指数已经从01月4日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2022-01-14)。

  三、偏差分析

  上证指数跌0.96%,创业板指数涨1.18%,全天56个行业只有10个行业上涨。上涨的方向是医疗保健、半导体、医药、电气设备、元器件、汽车类,明显是机构+强风险偏好资金在少核心主导板块进行护盘。而其他波段反弹性质的方向,则是普遍出现回调。很明显,近期行情的表现,是基于机构主导板块风险情绪释放,而低位超跌的非机构方向则是风险偏好改善。到当前,则是出现相反的表现。因此,中线的角度来看,机构等中线资金还是偏向逢低介入景气方向。

  从时间点方面来看,目前已经逐步临近春节小长假,因此结合历史规律,预计会有部分资金提前进入休假模式,这将会为当前最强的热点题材方向带来不确定性(中药、体外诊断、预制菜等)。而基于机构板块在近期主要是指数层面在情绪杀跌,实际上并没有看到沪深股通、机构大规模出逃的情况配合。因此基于波段型资金重新回流至配置景气赛道方向,以及大金融,我们认为在春节前后仍是关注相对收益为主。即主要关注调整过后的机构抱团方向是否再走强。

  整体上来看,我们的观点认为,节前临近预计交投情绪存在降温的可能,短线注意题材类个股的炒作面临追高风险,而左侧的角度来看,可以关注机构主导板块在估值风险释放之后的相对收益机会。预计在机构护盘下,指数以平稳震荡为主。关注强风险偏好题材调整后的逢低博弈机会,或者是左侧布局景气赛道机会。


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