[情绪与偏差]博弈心态应对短期行情

2022/6/24 16:01:44 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡偏强,配置型、交易型资金共振,属于仓位回补带来的反弹行情。策略上建议博弈心态应对短期行情机会为主。

  二、市场情绪监测360截图20220624160915241.png

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为66,处于中位区。结合情绪指数已经从06月22日低位回升,并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态(多空均衡状态)。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2022-06-24)。

  三、偏差分析

  5月底以来的行情,已经由大家预期的博弈超跌反弹,逐步走出了震荡慢牛的节奏。一是外资在5月底以来持续加仓,应该是中线资金建仓配置的需要。因为自从2019年MSCI将中国A股纳入指数之后,每年都会带来至少2千多亿的被动配置资金。而由于1季度行情调整,外资并没有很大级别的净买入,因此在下半年反而会有更迫切性的加仓动机。从行为分析的角度来看,大概率会逢低介入为主,即反弹后可能会建仓放缓,等回调再进行建仓。

  什么因素会导致行情出现回调?我们认为由于疫情的原因,二季度上市公司的业绩大概率会较差。因此,可能在近期冲高见顶之后,会有周级别的行情调整压力。但由于创业板在2500点附近(对应上证更明显)已经有中线资金重新建仓。因此,我们认为行情回踩之后,中期底部有支撑,建仓增量资金重新介入,都会是比较好的操作窗口。

  整体上来看,我们的观点认为,经过一轮行情的调整、技术反弹,仓位再平衡的目标可能已经临近尾声,前期形成的底部是中期底部相对明确。而核心是二季度上市公司业绩差将会带来情绪面的调整压力。策略上,短期建议从交易型的角度参与波段机会为主。而中期的角度来看,要等二季度业绩公告风险情绪释放之后的低位布局机会为主。


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