销量暴增近500%,这个赛道分支什么时候点火启动?

2022/6/28 16:02:09 | 广州万隆·成长投资顾问群

  昨晚,央视财经《经济信息联播》报道:根据中国汽车流通协会统计:2022年5月份,国内新能源重卡共计销售1825辆,环比4月份增长62.51%,同比增长382.8%,今年1-5月,国内新能源重卡累计销售达7677辆,比去年同期增长488%。这还是受到4月份疫情影响的销量数据,一季度的销量增速更加抢眼。(见下图)

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  销量暴涨的数据反映出我国新能源重卡市场正在快速扩张,背后有哪些助推因素呢?

  根据调研分析,主要原因是疫情缓解后,各方面因素利好新能源重卡市场:

  一车企复工复产率有明显提高。国家统计局数据显示,今年5月我国大型企业的PMI值为51%,比今年4月的48.1%上升了2.9个百分点,说明今年5月我国大型企业的复工复产情况比今年4月有所好转。新能源重卡企业基本都属于大型车企,在疫情缓解的大背景下,今年5月的复工复产率比4月有明显提高,利好5月新能源重卡销量增长。

  二是区域市场的终端需求开始恢复。受疫情影响,今年4月不少客户被居家隔离,无疑影响了终端市场的需求。到今年5月,大部分区域疫情缓解,居家隔离的客户大部分也被解封,被耽搁的新能源重卡采购计划被恢复。

  三是车管部门上牌进度逐渐恢复正常。因疫情影响,不少地方车管部门车辆上牌进度也受到延误。进入5月份后,不少区域市场解封,之前购买的新能源重卡车辆因疫情影响无法正常上牌的现象也在5月得到解决。

  除了疫情缓解方面的因素外,续航里程提高,使用成本降低,换电方便,驾乘体验舒适,使得新能源重卡格外受到市场青睐。目前新能源重卡续航里程可以达到1000公里。

  使用成本方面,以新能源牵引车为例,虽然新能源重卡的售价每台大概在70万元左右,同类型的燃油款重卡只有三四十万元,但以每天行驶300公里计算,一台新能源重卡的能耗费用比燃油车一年至少节约20万元。一到两年左右的时间就可以弥补这个成本价差。另外新能源重卡比燃油重卡的驾乘体验更舒适,换电也更为方便,在换电站仅需两分钟即可完成电池更换。

  销量的增长反映了行业景气度的提升,同时行业的集中度也在稳步提升。2022年第一季度中国新能源重卡销售前十企业市占率达到93.08%,与2021年同期的75.6%相比提升了17.4个百分点,行业市场份额进一步向龙头企业集中的趋势明显,行业市场集中度很高。

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  另一方面,新能源重卡行业竞争格局尚未稳固。从企业具体市占率来看,2022年第一季度,徐工重卡市占率为18.65%,宇通集团市占率为14.84%,汉马科技市占率为12.65%,三一汽车市占率为10.57%,其他企业市占率均在10%以下,而且行业内企业销量排名变动较大,竞争较为激烈。竞争过程是优胜劣汰的过程,同样也是牛股诞生的过程。

  在国家“双碳”政策推动下,加上新能源重卡本身的优势,新能源重卡替代传统燃油重卡是趋势所向,行业空间正在不断被打开。

  我们认为,除了行业基本面和政策因素支撑新能源重卡板块的投资逻辑以外以外,还有一个关键点就是这个分支板块现在涨幅还不大,性价比高。

  A股新能源车赛道表现如火如荼,市场的关注焦点都集中乘用车,汽车零部件和电池等赛道分支,相关个股无论是龙头还是小弟都已经涨幅很高,追涨性价比已经不高。新能源重卡板块暂时并未成为市场关注的重点,涨幅并不突出,但这不会是常态,因为市场总有资金在寻找低位成长的投资机会。

  近日,板块当中一些个股已经开始有异动迹象,下月初公布的6月份新能源重卡销售数据如果能继续保持快速增长的势头,这个赛道分支板块启动的点火时间可能很快就随之到来。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)


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