两大千亿市值巨头双双涨停,大资金参与迹象明显!

2022/8/11 17:01:01 | 广州万隆·成长投资顾问群

  时隔一年,三星再度发布最新的折叠屏手机系列:左右翻折的GalaxyZFold4以及上下翻折的GalaxyZFlip4。另一个巨佬谷歌也将加入折叠手机市场,推出旗下首款折叠手机,市场暂时定名为“PixelNotepad”,预计将于三季度开始量产。

  与此同时,苹果的“爱疯”14也宣布涨价。受一系列消息影响,今天消费电子板块走势强劲,智能穿戴、消费电子、无线耳机、智能音箱等概念高开高走,光弘科技收获20cm涨停板,就连歌尔股份立讯精密这两个市值千亿级别的巨无霸居然双双涨停,机构大资金参与迹象明显。

  从基本面来看,智能手机销量触底,消费电子景气度延续底部回升的趋势。消费电子景气分析核心在于下游需求,我们综合产业链数据进行全面判断。根据中国信通院数据,2022年6月国内手机市场总体出货量2801.7万部,同比+9.2%,环比+34.7%,单月同比变动为年初以来首次由负转正,主要因局部疫情影响趋弱下复工复产逐步推进,消费需求逐步复苏,同时“618”活动刺激需求,并且苹果表现强劲。同时手机代工龙头鸿海精密营收增速大幅提升至31.0%,光学镜头、PCB、连接器等环节数据也均实现明显改善。从产业链多重数据可以验证行业景气度已经开始出现企稳复苏迹象。

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  我们预计智能手机销量今年二季度为年内低点,从全球角度来看,主要受疫情反复、通货膨胀、汇率波动、俄乌冲突等不稳定因素影响。进入三季度后,预计全球芯片及零组件等短缺问题有望得到缓解,疫情亦有望逐步可控,出货量料将环比提升;四季度全球各地年节促销迎来销售旺季。

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  另外消费电子细分行业VR正处于高确定性放量阶段,AR发展初期正快速起量中,智能手表后续有望受益于健康功能不断完善而持续成长。

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  估值方面,消费电子板块自2020年1月至今月度历史平均动态PE为42倍,2022年7月28日动态PE为26倍,较2022年6月1日24倍有所提升,但仍处于历史较低水平。

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  随着苹果产业链旺季的到来,加上折叠屏新机发布和苹果“爱疯”14涨价的利好催化和消费电子景气度见底回升,当前是中长线布局消费电子板块的良好时机。建议重点关注:

  1、自身用户群体消费力下行风险较小、同时受益于华为高端机用户转换周期的苹果产业链上的龙头公司。

  2、8月折叠屏新机频繁发布催化下的折叠屏供应链上柔性显示面板、保护盖板、铰链等增量环节上的龙头公司。

  3、在元宇宙及VR/AR业务中已经开始布局的消费电子龙头企业。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)


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