持股or持币,A股历史要重演吗?

2022/9/29 17:36:39 | 广州万隆·成长投资顾问群

  昨晚美股大涨,纳斯达克涨了两个点,作为科技巨头扎堆的指数,涨两个点在当下的市场环境已经很给力了。奈飞涨9.29%,Meta涨5.49%,亚马逊涨3.15%,除了苹果因为爱疯14需求疲软放弃量产导致股价下跌外,大型科技股普遍上扬。外围给力,早盘A股也不示弱,高开后一直维持高位小幅震荡,看上去还挺好,结果好景不长,十点钟一过就有人不讲武德,开始偷跑,本来脆弱的A股神经一下有紧张起来,上证指数一路下行,盘中一度翻绿,虽然尾盘勉强拉红,可这副怂样还是让人苦笑不得。

  节前投资者参与交易意愿不强,“持股还是持币”这个灵魂拷问随着假期的临近又被摆上了台面。

  每年的长假前似乎大家都要纠结一下这个问题,其实从过往历史来看,上证指数在 2010-2021 年 10 月的上涨概率为 67%,平均收益为 2.07%,涨跌幅中位数为 1.07%,表现仅次于 2 月,看来不管是春节还是国庆,长假之后的市场行情反而表现相对更好些。

  从历史经验来看国庆节长假前跌多涨少,原因主要来自三个方面:1)资金面季节性收紧,导致市场成交量萎缩。2)绝对收益者提前锁定年内收益。3)长假期间容易出现 海外风险事件对市场造成扰动,节前减仓避险。至于节后走好,主要还是因为多数时候节后能消化负面因素,国庆节后市场整 体上行的确定性相对较高,这使得市场也有较高概率在国庆节前后呈现出 V 型反弹的走势。

  上证指数和创业板指数在国庆节前后表现:

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  从过去 2010-2021 年的市场表现来看,上证指数在国庆节前 20 个、10 个和 5 个交易日 平均跌幅分别为-0.41%、-1.01%和-0.41%,上涨概率分别为 58%、25%和 33%。国庆节 后 5 个、10 个和 20 个交易日平均涨幅分别为 2.03%、1.82%和 3.66%,上涨概率均升至75%。

  创业板走势与之类似,节前持续压降,过去 12 年国庆节前 20 个、10 个和 5 个交 易日平均跌幅分别为-1.25%、-0.04%和-0.30%,上涨概率分别为 42%、50%和 50%;国 庆节后 5 个、10 个和 20 个交易日平均涨幅分别为 2.13%、1.35%和 3.93%,上涨概率高 达75%、75%和 58%。

  虽然历史不会简单重复,但是历史经验是值得借鉴的。看完这些统计数据是不是对节前的这波下跌没有那么郁闷了,该干嘛?反向操作啊,3000点附近还能跌到哪去?就算是短线操作,节前趁下跌买入等待节后上涨是不是胜率也大过50%了?

  接下来就是买什么的问题。今天盘面上旅游、酒店餐饮等板块出现大幅回落,我们认为这反而给了一个逢低买入的机会。虽然今年的长假仍有疫情的困扰,但是从香港的入境0+3的政策,即将开放广东居民赴澳门旅游这些信息来看,疫情防控政策可能正在发生一些变化,这些饱受疫情之苦的行业明年应该有望迎来困境反转,在市场预期还没有一致之前介入总好过事后诸葛亮吧。

  另外我们近期一直在强调的大消费板块如食品饮料、受益于房地产销售复苏的家电、建材以及投资逻辑正在发生变化的医药板块也是值得重点关注!

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)


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