[情绪与偏差]资金信心分歧,部分谨慎

2022/12/1 16:12:13 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  指数高开低走,但个股涨多跌少。超跌反弹、估值修复之后,资金信心仍未完全得以扭转,预计短期行情仍有蓄势整理的需要,但逢低介入关注波段反弹机会为主

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为75,处于警戒区。结合情绪指数已经从11月22日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看,当市场情绪开始兴奋的时候,也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时,投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2022-12-01)。

  三、偏差分析

  指数层面震荡整理,节奏上全天高开低走。银行保险、酒店餐饮、旅游等近期表现较强的方向今天表现相对偏弱,但沪深股通全天净流入超百亿元,并且盘面上个股涨多跌少。再结合题材延续及空间板表现情况来看,整体上盘面表现给人感觉就是,当前资金的信心还是比较疲软的。

  我们一直强调,绝对收益类仓位低可以回补仓位,将会带来波段反弹机会。但从目前来看,超跌反弹、政策底+估值底修复之后,绝对收益类资金却并没有太明显的主动做多意愿。我们认为这可能是存在预期与偏差的。一方面来看,目前已经处于岁末年初阶段,从历史规律的角度来看机构冲规模将会在近期加快新产品发行,这些将会在年底前后形成建仓需求。阶估性中线资金有支撑的情况下,行情往往是有反弹基础的。

  整体上来看,我们的观点认为,目前资金信心表现还是维持相对谨慎的。主要热点方向都有逢高减仓的资金流向细节。缺乏核心持续性主线的情况下,行情是很难有大级别反弹机会的。但需要关注的是,近期以沪深股通为代表的中线资金持续加仓,一旦在年底形成加仓趋势,那么将大概率会改善当前市场存量资金的参与情绪。仍然强调 结构性机会与结构性风险并存的阶段。但波段趋势来看,还是机会大于风险为主。


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