市场观点可能存在偏差

　　大盘指数仍是震荡偏弱，但从行为主体方面来看，并没有特别明显的合力多杀多行为。一方面从题材方面来看，以新能源车、无人驾驶为代表的题材仍处于强势；另一方面是外资有小级别逆势试探回流的特征。建议逢低介入波段反弹机会。

　　市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为31.处于低位区。结合情绪指数已经从。。月。。日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2023-11-27）。

　　偏差分析

　　上周以比亚迪为代表的机构股破位，带动了热点资金炒作情绪回落。我们一直强调，虽然监管当局在10月份以来持续出台有关改善资金生态的政策，但存量被套牢筹码较多并且缺乏大级别的基本面改善之前，行情大概率还是会维持低位震荡磨底的节奏，以消化大量处于套牢状态并且信心不坚定的筹码。这就是行情的资金格局判断，合力多杀多缺乏持续性，系统风险有限的情况下可以关注题材的炒作的机会为主。

　　行情震荡磨底的调整阶段是否结束，核心是机构砸盘的个股是否已经技术企稳，以及强风险类题材是否有延续或者有新的方向承接。另一个角度则是不同类型，特别是配置型资金的逆势对冲行为是否明显。综合两者，我们认为目前行情已经处于技术回落的左侧逐步企稳的概率比较大。具体特征是今天午盘时沪深股通已经有逆势小量级介入行为，以前新能源车细分主线仍然处于穿越小周期中线休整的盘面风格仍然是明确可以间接验证。

　　整体上来看，我们的观点认为，基于私募仓位低，预期层面有保险等保守类资金的托底，我们认为正常的技术磨底休整，不会带来进一步多杀多风险持续。震荡整理的小级别反弹，在当前时间窗口可能可以关注新的炒作关键词出现。而指数级别中线波段反弹，我们认为可以关注化债进程的推进节奏，一旦混合型基金、固收+之类资金流向逆转，那么行情才会有比较明确的波段反弹机会。

　　（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）