大拐点虽然不明确,但操作机会增加

2024/7/5 9:08:57 | 广州万隆

资金生态跟踪:

引进增量没有任何得到兑现的情况下,主要是存量规模面临一些出清压力何时结束存在不确定性。例如,基金业协会的月度数据显示,小型私募在当前交投环境下面临清盘的压力,公募也只有一些宽基类ETF有规模逆势增长,但混合类仍处于边际下降的状态;三是美联储降息的预期一直在延后,美股的上涨在一定程度上仍在虹吸部分资金回流做多美股;四是约束量化之后整体交投情绪的回落(交易所数据显示,约束量化之前,量化的成交占比达到每个交易日的30%)。同时,对于新国九条的实际影响,减持规则与分红情况挂钩、ST退市等,一方面是引导资金往高分红蓝筹集中持股(石油、银行、电力、煤炭等),另一方面是成为了一些中小市值或者业绩不佳的个股持续下跌的推手,前者集中抱团大市值蓝筹会成为指数有护盘力量的主要因素之一,后者小盘股、业绩差个股的持续下跌则强化了风险偏好情绪下降》》展望中期震荡偏弱。

市场解读:

近期大盘股虽然表现较为弱势,但微盘股最近几个交易日比较多涨停异动。我们认为,这可能是风险情绪迎来拐点的一个侧面验证信号。毕竟,过去一个多月以来大盘的持续弱势,最先就是从ST概念、一元退市预期概念的持续下跌对整体市场风险偏好情绪的冲击带起。因此,微盘股的重新企稳,对于当前情绪的改善判断是有一定意义的。
微盘股指示杀跌情绪有缓解的可能,而对于行情是否进入比较大级别的反弹,目前来看则还是存在不确定性的。毕竟,从题材的持续性角度来看,空间板、进阶板这些都没有特别强势的方向,说明强风险类资金还是没有完全切换过来。而从行为主体的角度来看,最近两周各类资金主体都是处于合力抛压状态的。因此,中期趋势的判断暂时仍是震荡偏弱。
整体上来看,我们的观点认为,这里趋势上来看指数还没有摆脱阴跌的节奏,但短期的角度来看,微盘股的情绪改善将会在一定程度缓解,说明这位置不少个股已经超跌了,空头情绪的缓解有利于超跌反弹的展开。即,展望行情整体仍震荡偏弱,但有结构性可以操作的机会将会明显增加。这是当前我们认为值得关注的。

(投顾姓名:钟秋生,执业编号:A0580617100001  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)

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