别人悲观绝望时,多一个中期坚定信心
一、市场观点可能存在偏差
持续窄幅震荡,情绪处于底部左侧磨底。中期,这里上涨的机会更大;短期,可能还是有博弈的情绪需求。在别人悲观绝望时,还是多一个中期坚定的信心。
二、市场情绪监测
好股道决策快线情绪指数目前读数值为30,处于震荡区。结合情绪指数已经从08月12日低位回升,但是近期股指表现却以趋势性回落为主的这种情况分析,这意味着目前市场谨慎情绪虽然略为好转,但并没有特别明确扭转信号。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪并未得到明显缓解的情况下,股指的反弹反而可能将会导致股指的回调时间窗口拉长。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向(更新时间:2024-08-19,风险提示:数据仅供参考,请勿以此决策,否则风险自负)。
三、偏差分析
去年8月份以来的持续下跌,是多种原因导致的。首先是信托暴雷的风险情绪传导,导致一些权益类市场相关的投资产品也出现了赎回压力;其次是美联储一直维持高利率的状态,中美利差也对国内资金形成分流的预期压力;然后是10月份前后房地产的价格,面临大量二手盘挂盘并形成了房产价格的下行压力,也影响了居民的资产负债偏好情绪。这一系列的因素共振下,导致了场内雪球产品、量化杠杆的集中暴雷,形成了1月份大盘的恐慌式探底。
进入8月份以来,美联储降息窗口打开之后,人民币阶段来看升值了,港股也有弱反弹。A股方面,则是整体维持弱势低位窄幅震荡。历史规律上来看,美联储降息,人民币升值,A股上涨的概率大;港股方面也有同步或领先于A股反弹的历史规律。而A股上周连续三个交易日低于5000亿元成交额,以及一直维持的弱势窄幅震荡,侧面上反应出当前的市场心态、情绪,还是处于冰点状态的。当前A股是否已经存在认知偏差,相信这是当前投资者普遍关注的。
整体上来看,一些中期负面的因素,大概率已经在过去一年的A股调整中得到兑现。这里,随着这些负面因素的改善得到确认,我们认为这里至少已经是底部区域是明确的。这从7月份以来,一些风险偏好特别强的资金活跃度回升的角度也侧面有所验证。而对于指数级别的反弹,我们认为还是需要耐心等待的,毕竟当前的居民存款情况、私募基金仓位等一系列的因素来看,这里还是有做多能力的。行情的大级别拐点,更多只是需要一些景气确认的行业得到确认、或者是扭转基本面预期的政策催化。
(投顾姓名:钟秋生,执业编号:A0580617100001 风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)
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