一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市成交额维持2万亿水平，并且主体角度来看资金撤出后有回流。这里存量资金生态还是比较积极的，核心题材的分化抛压仍然有存量资金轮动的支撑。关注风格切换为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为58，处于中位区。结合情绪指数已经从02月18日低位回升，并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态（多空均衡状态）。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2025-02-27，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　近几个交易日盘面的特征应该是分化、切换。分化，主要是人工智能为代表的核心主线细分方向，在仍有批量涨停个股的情况下，但整体题材层面在下跌反抽过程中已经缺乏拉升新高的动力；切换，主要是部分春节假期以来一直维持弱势震荡的板块开始有一些试探异动，钢铁、地产、家电、券商，再到今天的食品饮料、商业连锁、家居用品、酿酒等。

　　近两周以来，沪深两市每个交易日基本上维持接近2万亿成交额，龙虎榜、融资数据等资金主体数据来看，整体验正上是处于资金增量的状态。因此，在当前场内存量资金已经较为充裕，并且之前整体行情处于结构分化的状态下，我们认为近期大批量进场的资金，是足以支撑盘面维持风格轮动的特征的。即，短期以人工智能、机器人为代表的主导多方向即使是见顶进入分化休整，也难带动指数有特别明显的多杀多风险。

　　整体上来看，短期我们认为资金的轮动效应支撑下，将会有助于对冲科技类方向的分化抛压，指数维持震荡整理的概率比较大。同时，值得关注的是，当前沪深两市的成交额还是维持在比较大的量级，以及资金流的数据显示资金撤出之后仍有回流做多的行为。因此，这里还是有可能出现超预期的短期冲高的机会。但对于中期资金生态，则是处于中长线资金生态改善（险资、个人养老金、公募持股流通市值占比），与中短期新基金发行、以及赎回趋势仍有反复的矛盾当中。因此，一旦行情在两会前后出现低位权重股冲高的表现，则可能需要关注指数层面见顶回落的风险。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）