比亚迪·财务分析

<br/>2019-06-30,银行借款持续大幅增长,公司利润增长速度低,历年业绩也存在持续虚增可能,未来可能陷入大麻烦<br/>比亚迪(002594),上半年净利润4.79亿,比去年同比下降59.62%,企业的净利润在所属行业内的排位中等

比亚迪(002594),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

安全级,抵御风险的能力较强,基本没有财务风险,但就个别情况需要进行关注;

风险

企业的债权债务周转期极不稳定,企业经营异常;企业的债务情况异常;企业投资资产效率很低;


2019-06-30,银行借款持续大幅增长,公司利润增长速度低,历年业绩也存在持续虚增可能,未来可能陷入大麻烦
上半年数值同比与行业
净利润 4.79亿 -59.62% 中等
营业收入 541.51亿元 +20.23%
营业外收入 1.38亿元 +30.79%
经营现金流量净额 -16.07亿元 -53.70%
毛利率 15.93 -21.63% 中等
资产负债率 68.97% +9.80%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 9.43 --
净利润与营业收入的比值为 0.88% --
经营现金流与营业收入比值为 -2.97% -- 中等
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.25 0.93 0.49 0.13 0.02 1.40 0.96 0.96
扣非每股收益(元) 0.00 0.13 0.00 -0.29 0.00 1.01 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.25 0.93 0.49 0.13 0.02 1.40 0.96 0.96
每股净资产(元) 19.29 18.80 18.54 18.45 18.75 18.73 19.83 19.83
每股公积金(元) 8.99 8.99 8.98 8.98 8.97 8.97 8.97 8.97
每股未分配利润(元) 7.76 7.51 7.32 6.95 7.52 7.05 6.73 6.73
每股经营现金流(元) 0.15 4.59 2.44 -0.59 -0.08 2.33 0.26 0.26
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 303.04亿 1300.55亿 889.81亿 541.51亿 247.38亿 1059.15亿 739.33亿 739.33亿
毛利润(元) 57.72亿 213.29亿 146.16亿 86.24亿 42.41亿 201.39亿 146.82亿 146.82亿
归属净利润(元) 7.50亿 27.80亿 15.27亿 4.79亿 1.02亿 40.66亿 27.91亿 27.91亿
扣非净利润(元) 4.12亿 5.86亿 -1.65亿 -6.73亿 -3.29亿 29.87亿 19.69亿 19.69亿
营业收入同比增长(%) 22.50 22.79 20.35 20.23 17.54 2.36 1.56 1.56
归属净利润同比增长(%) 631.98 -31.63 -45.30 -72.19 -83.09 -19.51 -23.82 -23.82
扣非净利润同比增长(%) 225.40 -80.39 -108.38 -160.35 -173.58 -35.26 -43.15 -43.15
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 1.33 4.96 2.65 0.71 0.08 7.76 5.34 5.34
摊薄净资产收益率(%) 0.78 1.14 -0.33 -1.34 -0.64 5.84 3.64 3.64
毛利率(%) 19.05 16.40 16.43 15.93 17.14 19.01 19.86 19.86
净利率(%) 2.93 2.73 2.41 1.61 1.07 4.64 4.68 4.68
实际税率(%) 16.16 18.91 11.83 19.57 13.56 12.52 17.49 17.49
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.24 0.04 0.03 0.03
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.15 0.70 0.48 0.29 0.14 0.66 0.48 0.48
应收账款周转天数(天) 140.71 140.01 0.00 0.00 189.51 159.15 170.63 170.63
存货周转天数(天) 100.97 76.49 87.21 88.68 97.99 78.17 85.47 85.47
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 68.74 68.81 68.85 68.97 66.97 66.33 64.26 64.26
流动负债/总负债(%) 83.32 87.07 90.33 90.25 91.61 88.87 86.33 86.33
流动比率 1.02 0.99 0.96 0.94 0.94 0.98 1.01 1.01
速动比率 0.77 0.76 0.72 0.73 0.71 0.79 0.79 0.79
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.93 1.40 1.88 1.88 1.12 1.12 0.18 0.18
扣非每股收益(元) 0.13 1.01 1.73 1.73 0.47 0.00 -0.28 0.00
稀释每股收益(元) 0.93 1.40 1.88 1.88 0.00 1.12 0.00 0.00
每股净资产(元) 18.80 18.73 18.39 18.39 13.04 11.75 10.24 10.24
每股公积金(元) 8.99 8.97 8.97 8.97 4.16 4.16 4.16 4.16
每股未分配利润(元) 7.51 7.05 5.95 5.95 5.29 5.29 4.30 4.30
每股经营现金流(元) 4.59 2.33 -0.68 -0.68 1.55 1.55 0.02 0.02
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 1300.55亿 1059.15亿 1034.70亿 1034.70亿 800.09亿 800.09亿 581.96亿 581.96亿
毛利润(元) 213.29亿 201.39亿 210.69亿 210.69亿 134.95亿 134.95亿 90.52亿 90.52亿
归属净利润(元) 27.80亿 40.66亿 50.52亿 50.52亿 28.23亿 28.23亿 4.34亿 4.34亿
扣非净利润(元) 5.86亿 29.87亿 46.13亿 46.13亿 12.07亿 12.07亿 -6.77亿 -6.77亿
营业收入同比增长(%) 22.79 2.36 29.32 29.32 37.48 37.48 10.09 10.09
归属净利润同比增长(%) -31.63 -19.51 78.94 78.94 551.28 551.28 -21.61 -21.61
扣非净利润同比增长(%) -80.39 -35.26 282.34 282.34 278.16 278.16 -1089.67 -1089.67
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 4.96 7.76 12.91 12.91 10.22 10.22 1.84 1.84
摊薄净资产收益率(%) 1.14 5.84 9.00 9.00 3.74 3.74 -2.67 -2.67
毛利率(%) 16.40 19.01 20.36 20.36 16.87 16.87 15.55 15.55
净利率(%) 2.73 4.64 5.30 5.30 3.92 3.92 1.27 1.27
实际税率(%) 18.91 12.52 16.57 16.57 17.31 17.31 15.34 15.34
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.00 0.04 0.02 0.02 0.03 0.03 0.06 0.06
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.70 0.66 0.79 0.79 0.76 0.76 0.68 0.68
应收账款周转天数(天) 140.01 159.15 110.10 110.10 79.35 79.35 66.31 66.31
存货周转天数(天) 76.49 78.17 72.37 72.37 69.63 69.63 66.66 66.66
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 68.81 66.33 61.81 61.81 68.80 68.80 69.26 69.26
流动负债/总负债(%) 87.07 88.87 87.35 87.35 83.20 83.20 81.43 81.43
流动比率 0.99 0.98 1.00 1.00 0.82 0.82 0.77 0.77
速动比率 0.76 0.79 0.78 0.78 0.58 0.58 0.58 0.58

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