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下半场轮动,回踩仍是博弈反弹机会

01月01日 | 作者:广州万隆

  一、市场观点可能存在偏差

  超短或有回踩可能,但不改行情处于反弹的下半场,3月底前应该还是安全的交易窗口期,逢低介入做波段博弈。下阶段需要防范的调整时间窗口可能出现在4月份。

  二、市场情绪监测

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为83,处于警戒区。结合情绪指数已经从02月28日低位回升,并且近期股指主要以趋势性上涨为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看,当市场情绪开始兴奋的时候,也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时,投资者需要注意股指短期回调压力逐步加大的潜在压力(更新时间:2024-03-12)。

  三、偏差分析

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  传闻12家商业银行为万科筹资800亿元,受此消息影响房地产、家居用品午后大涨。从盘面上看,酒店餐饮、酿酒、旅游、食品饮料、医药等方向涨幅居前,均是机构、外资主要持仓的方向。结合昨天机构重仓的新能源方向也出现近期以来罕见的大涨情况来看,反应出经历过一轮超跌反弹,一些绝对收益、及机构层面的交易型资金回流之后,之前赎回抛压最明显的公募机构可能已经重新恢复了结构做多的能力。

  机构能力的恢复,一是阶段抱团高股息方向之后,在高股息方向已经有结构获利了结的能力,二是以游资、私募为代表的题才炒作之后机构同样有趁机减仓的能力。从行为心理分析的角度来看,我们认为机构能力的恢复,意味着阶段性主体相互博弈的约束将会有所减少,行情即使有回踩也是逢低介入的机会。这是当前投资者值得关注的。

  综合来看,我们认为当前虽然缺乏大级别的增量资金可以展望。但存量交易型资金回补还是没有结束之前,行情还是处于安全的交易窗口。按历史规律,以私募为代表的绝对收益类机构仓位可能到3月底之前都是有做多能力的。策略上,本轮行情已经经历了超跌反弹--震荡休整--回补轮动几个状态。一方面,基于资金主体及情绪板,行情还是处于安全的交易窗口;另一方面,则是需要慢慢关注未来两周反弹之后,行情可能会进入新一轮中线休整的可能。

  (投顾姓名:钟秋生,执业编号:A0580617100001  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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