市场观点可能存在偏差

　　信心仍然脆弱，震荡磨底。虽然悲观杀跌情绪缓解，但由于资金改善仍缺乏持续性，预计行情还是处于磨底期，并且不排除仍有抵抗式下跌的风险。

　　市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为55.处于中位区。结合情绪指数已经从08月29日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望（更新时间：2023-09-05）。

　　偏差分析

　　7月下旬A股短暂虚晃一枪后，进入8月上旬以来在随着信托、地产暴雷消息的释放，A股持续走弱。虽然8月下旬证监会出台降印花税、调降融资保证金比例、规范股份减持行为、优化IPO及再融资监管等政策，以及各一线城市公布认房不认贷、降低首付等一系列政策，A股还是没能成功扭转当前的弱势节奏。

　　部分市场观点认为，量化基金由于可以T0策略，是扰动行情的重要力量之一。我们认为，这是有一定道理的，但并非核心。主要是当前大部分量化的换手率是比较低频的，并且属于持续维持高仓位的增强类产品为主。而T0策略的产品由于融券源规模只有区区数百亿，对市场的实际冲击并不是特别大。

　　我们认为，量化资金并非导致当前行情弱势的核心主力。外资在做空汇率、做多大宗交品的情况下，减仓A股的对冲策略，应该才是当前A股表现弱势的主要原因。背后逻辑是中美利差、国内经济压力等约束，这些影响是中期的。因此，预计市场信心难以扭转和情况下，指数大概率还要维持在低位反复。因此，仍需要关注多市场剧列波动对大盘指数的影响。策略上，仍然强调相对收益类资金做多有抱团迹象的蓝筹，绝对收益类资金关注资金比较活跃的大题材反复操作机会。

　　（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）