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题材轮动蓄势整理

01月01日 | 作者:资金流1号

  一、市场观点可能存在偏差

  题材切换带来节奏上的短期涨跌,4月行情还是维持震荡蓄势休整的节奏。预计4月底还是受上市公司业绩扰动,5月份或者会有比较积极的操作机会。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为37,处于震荡区。结合情绪指数已经从04月08日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向(更新时间2024-04-09)。

  三、偏差分析

  盘面上没有大的风险,核心是春节假期之前筹码已经得到极大程度出清。而春节之后完成阶段超跌反弹结束之后,指数层面更多是结构题材细分炒作为主,指数层面并没有形成大级别的进一步反弹。因此,当前行情对应存在的只是消化题材炒作之后的结构性浮筹压力,指数层面则是基于春节前浮筹已经得到系统性出清,因此抛压相对有限。

  一直强调的是上市公司年报业绩窗口的扰动,因此大盘指数在4月份还是会有约束。另一方面则是国内货币、财政维持双宽松的大格局,存款利率或者说无风险收益的持续下行也会对指数形成一些流动性层面的节奏机会。而大级别的上涨,还是需要相对应的增量资金进场推动,而从意愿及进场渠道的验证来看,当前投资者的预期还是比较谨慎的,配置型资金防御的心态相对明显。

  整体上来看,我们的观点认为,当前暂时来说没有大的风险,更多是题材之间轮动切换带来的波段节奏为主。预计4月底上市公司业绩公告扰动结束之后,约束投资者预期的阶段情绪会得到缓解。仍然强调5-7月应该会是比较活跃的操作窗口期。中期,核心是信心的改善程度,决定增量资金介入的量级还是存在不确定性。因此,短期策略应对题材炒作为主,下阶段主要关注4月份指数整体休整之后指数进一步得到蓄势整理,5-7月则可以采取相对积极的操作策略。中期,暂时来说还没有见到足够赚钱效应带来的资金跟风进场行为出现,预计指数年内整体涨幅有限。

  (投顾姓名:钟秋生,执业编号:A0580617100001  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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